只要你有關注財經新聞，應該對「三大法人」不陌生，而「外資」是在這三者中資金規模最大的。這篇文章就來深入探索外資是什麼、如何判斷外資的買賣超，以及外資動向如何影響股市價格。透過對外資買賣的分析，你可以更加理解市場趨勢，並作出更明智的投資選擇。

外資是什麼？

外資指的是來自國外個人、公司或機構的投資者，通過購買股票、債券或其他金融工具，對一個國家的企業或市場進行投資。

以台灣來說，外資的資金大部分從台灣以外進來，少部分則是由台灣投資人購買境外基金，繞了一圈後回來投資台灣股市，也可以稱為假外資。

由於外資的交易量佔台股超過 50% 以上，所以台股大盤指數的漲跌跟外資相關性非常高。此外，當外資資金流入台灣時，台幣會升值，而台幣升值時，資金就會進一步流入台股，股市就有上漲的動能。

因此如果你想知道為何股價會有起伏，就一定要關注外資的動向，有的人甚至會透過外資的動向來決定交易策略！

外資買賣超是什麼？

一般來說外資的動向分為「買超」、「賣超」兩種，兩者概念如下表：

要注意的是，這邊的外資是指多家外資券商統計後的綜合結果，也有可能有些外資是買超、有些外資是賣超，不同外資的看法會有所差異。

當外資買進一檔股票時，代表可能看好他的未來、股價也容易漲，所以知道外資買什麼標的變得格外重要，那要如何查詢外資買賣超的資訊呢？

你可以到證交所的網站，每天下午 3 點 30 分網頁會公布三大法人的買賣資訊，當然也包含外資買賣超的情形。

此外，你也可以在證交所上的外資及陸資買賣超彙總表，查詢外資針對個股買賣超資訊。

外資相關名詞解析

外資券商

外資券商就是外國人開的公司，簡單來說就是非本土券商、大部分名字也聽起來像外國的，像是瑞士信貸、香港上海匯豐等，下表幫大家整理出常見的外資券商：

假外資

假外資意思是「不是」真正的國外資金，在台灣股市中主要分為兩種類型：

• 公司派：經常以個人名義或變更帳戶持有人的方式進行金融活動，或可能會在國外建立投資公司，從而利用這些海外帳戶操作台灣的個別股票。
• 市場大戶：透過海外帳戶來交易，目的是為了享受作為外資特有的自由和優惠政策，同時也是為了避開台灣本土市場對交易模式的密切監控和追蹤。

其中，假外資投資的標的通常是股本小、成交量小、資訊較不透明的公司，因為這樣比較容易操弄股價，偏向短線操作，甚至是一天買一天賣都非常常見。

根據我近幾年的觀察，做短線的市場大戶越來越多，這些大戶包含了假外資、短線交易人，他們可以用一點小錢跟一些投資工具，去操弄一檔股票的股價，讓投資者常常被套住或是一賣掉股價就往上衝，但賺錢的大部分都是這些假外資。

外資買賣超對股價影響

在股市中，外資有龐大的資金實力，因此對股票價格的影響非常大。像前面有提到外資買超時股價走勢偏多；反之則是偏空走勢。

甚至如果當某一股票的外資持股比例至少超過 10% 時，該股票常會被市場認定為外資「認養股」，這種股票的外資影響力就會很高，而外資持股比例越高，股價的影響力也就越高。

不過外資買的標的大部分都是股本大、比較偏向穩定賺錢或高成長型的公司，投資的週期也較長，因此通常不會對短期股價造成劇烈影響。

所以我操作股票時，如果發現外資對這隻標的股價影響很大，就會關注外資的籌碼動向，如果是投信對這隻標的股價影響很大，我就會關注投信籌碼的變化。

不過要提醒的是，不是說跟著外資買就會賺錢，只能說機率比較高一點。外資也會有錯的時候，所以也常看到外資認賠殺出，但一般投資人則不見得像外資這麼有紀律停損。

外資期貨空單對股價影響

外資主要的操作是以現貨為主，期貨為輔，當外資持續買進現貨時，需要的成本也會逐漸提高，這時候外資常會在期貨上（台指期）佈局空單，一方面用於避險，另一方面可以在現貨上慢慢賣出，再於期貨上慢慢佈空單，比較像是獲利了結的概念。

外資在期貨空單上的策略通常如下：

• 外資淨未平倉正的：現貨、期貨同步看多，未來股價往上走的機率高。
• 外資淨未平倉負的：主要為避險，並不代表馬上跌，但要開始注意風險。

只要了解外資的期貨淨未平倉口數變化，就可作為探索者預測股市趨勢和作出投資決策的重要參考。

外資常見問題 QA

延伸探索系列：

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文｜小黑、總編輯｜漢克

作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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