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派網期現套利教學:獲利來源與風險、5步驟年化15%!

最後更新於 2021 年 12 月 19 日

期現套利是相對低風險的加密貨幣投資方式,且潛在報酬可達年化15~50%。透過派網期現套利機器人,更可以跨過新手入門的門檻。本篇將探索派網期現套利的完整教學,包含:期現套利是什麼、原理、獲利方式、成本、風險,以及派網期現套利的5步驟手把手教學與注意事項

在完整探索前,漢克先將派網期現套利相關重點整理如下:

加密貨幣投資方法期現套利
潛在報酬年化15~50%
投資原理假設市場做多>做空的前提下
同時買入現貨與做空合約,獲取做空合約所給予的資金費用
獲利來源每8小時的資金費用
投資週期一個月以上較佳
投資成本交易手續費、時間成本、工具費用
潛在風險資金費用為負
劇烈上漲行情
幣價/交易所價值
投資難易度
漢克使用的投資管道派網Pionex
期現套利簡介

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本篇探索僅為漢克個人探索,非投資建議,加密貨幣屬於高風險投資,投資有賺有賠,探索者在進行任何投資前,應自行謹慎判斷哦!

期現套利 潛在報酬

【派網期現套利】潛在報酬
【派網期現套利】潛在報酬

在探索期現套利前,探索者更好奇的應該是:期現套利可以賺多少?有沒有風險?

因此漢克實際在派網開了一個多月的BTC 2X期現套利,成效如上圖。可以看到年化報酬約在16%左右,而每八小時就會獲得一筆費用。(漢克以相對保守的BTC為例,實際上挑選適合的幣種潛在報酬更高。)

不過,期現套利並不一定穩賺不賠,除了手續費成本外,仍然有可能會變成每八小時「付出」一筆費用。

只有了解期現套利的原理,才能安然透過期限套利!現在就跟著漢克一起探索吧!

期現套利 是什麼

簡單來說,期現套利就如字面上的意思:透過「期貨」、「現貨」來套利。在加密貨幣中,一般是指同時做空永續合約(沒有期限的期貨),以及買入相等數量的現貨,如此一來,我們便能獲得做空合約時,每8小時的資金費用,藉此套利。

延伸探索:永續合約是什麼?幣安合約介紹
延伸探索:幣安現貨買賣教學

怎麼這麼好,每八小時會有資金費用?誰給的?這樣標的漲跌會不會導致我們虧損?

繼續探索下去…。

期現套利 原理

期現套利所獲得的資金費用來源,是「永續合約」的機制,由多數方每八小時付錢給少數方。因此探索者獲得的資金費用,其實是出自「合約做多」的人。而在加密貨幣市場中,目前做多的人較多,且幣安等市場預設資金費用為正數,因此大多時候只要做空合約就能獲得資金費用。

【漢克補充】做多?做空?
做多指的是看漲,認為標的會上漲,而做空則是看跌,認為標的會下跌。

為什麼要有「多數方付錢給少數方」這個機制?

這是為了確保合約價格與現貨價格相近,使合約價格不至脫離現貨太遠。合約交易並不是真的拿現貨(如:BTC)去交易,只是參與了現貨的漲跟跌。若沒有這樣的機制,有可能合約標的價格會跟現貨完全脫鉤,那就失去該合約的用意了。

這就像是一個遊戲中,為了確保雙方勢均力敵,血多的一方就會定期自動扣血,並回補到血少的一方,這樣一來雙方血量就會趨於接近了。

那麼,在期現套利的過程中,標的的漲跌會不會導致我們獲利或虧損?

答案是:會,但是盈虧非常小。

為什麼?

因為在買入現貨的同時,我們也做空了。也就是當我們買入一顆BTC(現貨)的同時,就賣掉一顆BTC(永續合約做空),因此BTC的價格跟我們幾乎沒關係,無論是一塊錢還是一萬塊都一樣。

【漢克補充】
雖然我們的「淨BTC」都是零,但我們實際上仍然同時擁有「一顆BTC」及「一顆BTC做空合約」,因此價格還是與我們有藕斷絲連的關係。
有合約,就代表會有「爆倉價格」,也就是當幣價往我們預期的反方向走超過一定幅度,投入合約的資金就會強制賠掉。
例如:我們在BTC=3萬時,投入3萬做空一顆BTC,則當BTC漲到6萬時,因為投入的3萬元都賠掉了,此時交易所就會強制將我們的做空合約平倉,而投入的3萬元就會完全消失,我們也不再擁有一顆BTC的做空合約。

除了前面補充提到的爆倉風險外,還有一個就是「現貨」與「期貨」的價差。雖然「買入一顆BTC(現貨)的同時,就賣掉一顆BTC(永續合約做空)」,但買入、賣出的價格仍然會有差異(畢竟兩個是不同商品)。

而當我們不想再玩期現套利,要「賣掉一顆BTC(現貨),並平倉做空合約時」,一樣會有價格差異。

現貨與期貨的價差,一般約在0.1%以內,對於放長期的期現套利來說,影響較小。但若探索者頻繁開、關期現套利,那麼這樣的價差就需要特別留意了。

期現套利 賺什麼

顯而易見的,期現套利主要就是在賺資金費用,且資金費用每八小時就會計算一次並發放。因此若探索者要使用期現套利,就要挑選「資金費率高」的幣種,且由於資金費率會隨市場變動,因此也要注意該幣種的資金費率是否「長期很高且為正(做多付錢給做空)」。

以幣安的基礎資金費率來說,每八小時約為0.01%,等於年化10.95%,已經算是很不錯的報酬了。

不過,探索者也要注意,我們投入的資金中,只有一半是拿來做空合約(另一半是拿來買現貨),因此就總投入資金來說,平均報酬只有資金費用的一半。以前面提到的基礎資金費率來說,就是年畫5.5%左右。

這也使得,我們可以開兩倍、三倍的槓桿來做空合約,並買入對應的現貨,藉此提高平均報酬。以做空兩倍合約來說,投入的資金就會分成三等份,其中兩等份買入現貨、一等分做空兩倍合約,這樣平均報酬就會是資金費用的2/3了。

在更細節的部分,我們還可以留意開立期現套利時的期現價差,在價差為正(期貨價格>現貨價格)且價差大時開單,並在價差為負(期貨價格<現貨價格)時關單。這樣一來,除了資金費用外,我們還能賺到期現價差。

期現套利 成本

看似接近零風險的期現套利,其實也有交易成本的。只有當累積獲利大於交易成本,探索者才能真正賺到錢。以下是期現套利的成本:

交易手續費

無論是買入現貨、做空合約,都是需要付出交易手續費的,一般來說約在0.05%左右。也就是當探索者使用期現套利的瞬間,就會現虧0.05%。而當賣掉現貨、平倉(將做空合約了結)合約時,也會有交易手續費。一來一往就是約0.1%的資金。

不僅如此,若合約爆倉,也會付出額外的爆倉費用。若為了避免爆倉,而趕緊平倉後重新開倉,也會造成多一倍的交易手續費支出。

時間成本

為了避免合約爆倉,我們可以設置止損價格與對應的現貨賣單。但當價格真的達到止損價格後,手上的期貨與現貨就沒了,也不再為我們套利。這使得我們還需要花時間留意、重新開立新的期現套利

同時,合約還會有自動減倉的機制,但對應的現貨卻無法自動賣出,這也造成我們還需要留意合約/現貨的比例一致,避免標的價格影響期現套利的盈虧。

不過,現在派網的期現套利機器人,則可以自動幫我們調整合約/現貨比例,讓我們花1分鐘開立期現套利機器人後,就可以安心睡覺去xD

工具抽取的費用

使用派網的期現套利機器人,節省我們很多時間,甚至就算前面不知道漢克在說什麼的探索者,也能透過派網期現套利機器人輕鬆上手(後面有手把手教學),所有的盈虧、資金費用派網都幫我們算好了,只要總利潤是正的,就是有賺啦!

也因為機器人實在太方便,因此派網在我們獲利了結、取回投資資金及收益時,會從我們的收益抽取10%作為機器人使用費,漢克覺得這樣的費用還算合理。畢竟派網期現套利機器人節省我們大量時間,而且只抽取收益10%,不會連虧損了還落井下石。

而且,開啓派網期現套利的前10,000 USDT免收收益手續費,因此探索者可以放心體驗與嘗試(此10,000 USDT為累計金額,即關單後重新開單,或減倉後加倉,仍然會累計開單金額。)

抽取的這10%費用,也並不是全部放入派網口袋。其中的50%會作為「期現套利風險保障基金」,當遇到不可避免的風險時,派網就會將這筆基金拿來補貼派網期現套利使用者,可說是十分的為用戶著想。

期現套利 風險

暴漲的爆倉停損

當標的價格暴漲,導致做空合約爆倉時,就會付出額外的爆倉清算費。而對應的現貨可能無法及時賣出,若價格暴漲後回跌,將導致人財兩失,不僅付出爆倉費用,現貨價值還減損了,就得不償失啦!

此時透過派網期現套利機器人,就能最大幅度的減少這樣的情形發生,因為派網會在距離爆倉前5%的價格,將合約平倉、現貨賣掉,順利避開上述的風險!

資金費率轉負

期現套利的獲利基礎,就是建立在「資金費率為正」的前提下,才能每八小時從做多方收取資金費用。

若市場反轉,使得做空方大於做多方,資金費率轉負,則會變成做空方要付錢給做多方,期現套利就不再是套利,而是期現虧錢啦!

幣價/交易所價值

使用期現套利的前提,就是在交易所內投入加密貨幣。因此若加密貨幣、交易所價值有所改變,甚至交易所倒閉等,都可能面臨資金消失的風險。

派網期現套利 是什麼

整體來說,派網期現套利是一個方便新手使用期現套利的工具,讓探索者可以一鍵注入資金,並開始期現套利,不需要分別做空合約、買入現貨,也不需要時刻關注爆倉風險。同時,派網以簡潔的介面,讓探索者可以對目前的盈虧一目瞭然,輕鬆掌握期現套利現況。

派網本身也聚合幣安、火幣交易所的交易深度,因此較不怕無法買在理想的價格或滑價。不僅如此,派網期現套利機器人還會在距離爆倉價格5%時結束套利,避免產生爆倉危機,即時為探索者取回應有的資金。

派網期現套利 教學

step 1:註冊並入金派網

首先當然是要先註冊派網。使用下方漢克專屬按鈕註冊,即可享額外手續費折扣!註冊完後也別忘了探索派網安全與身份驗證教學,藉此享有完整的派網功能。

點擊上方按鈕直接註冊派網,或可於註冊後補填 Pionex派網 推薦邀請碼NhbyhOJa8k,即可享手續費20%返佣。

step 2:進入期現套利頁面

接著進入派網期現套利頁面。App的部分,可點右下方「理財」,再點上方「期現套利」,再點右下方橘色的「新建套利」。

這時換面就可以看到期現套利區塊,點擊「創建」,並選擇「穩健模式」或「激進模式」

  • 穩健模式:由派網內建所有期現套利參數,且相對低風險(報酬也較低)。探索者只需輸入要投入多少資金即可完成設置。<新手派網3億計畫>
  • 激進模式:自行挑選要進行期現套利的幣種、槓桿倍數、控制期現價差,適合已經掌握期現套利獲利原理的探索者。
【派網期現套利】step2:進入期現套利頁面
【派網期現套利】step2:進入期現套利頁面

若是派網網頁版,則需點左上方「交易」,再點右上方挑選要建立期現套利的幣種,就可以在量化工具看到「期現套利」。

【派網期現套利】step2:網頁版進入期現套利頁面
【派網期現套利】step2:網頁版進入期現套利頁面

step 3:設定期現套利參數

穩健模式的部分,只要輸入投入金額就能創建了(也可以拉下方滑桿,決定要將可用資金的幾%投入)。上方也會有預期的年化報酬可供參考。

按下「創建機器人」後,派網就會自動開始幫探索者買入現貨、做空合約。若投入資金較大,機器人會需要花一點時間才能完成開立。不過資金費用是每八小時才會統計一次,也不差那一點時間,因此探索者不用太著急。

開好期現套利後,就會出現下圖右方畫面。探索者可以做的三件事包含:關閉期現套利、加減倉、查看訂單詳情。加減倉的部分,指的是取回部分期現套利資金(減倉),或是投入更多資金進行期現套利(加倉)。

【漢克補充】
剛創立期現套利時,都是虧損的,因為我們付出了交易手續費,但還沒收取資金費用。也提醒探索者不要頻繁加減倉,因為每次加倉、減倉,都會付出交易手續費哦!期現套利通常都是放一個月以上,才能有較穩健的報酬。

【派網期現套利】step3:設定期現套利參數(穩健版)
【派網期現套利】step3:設定期現套利參數(穩健版)

如果探索者想要自行挑選幣種、設定進階參數,則可以選擇激進模式。

激進模式參數包含以下四個:

  • 幣種:點擊後可以查看近期期現套利報酬較高的幣種,可依照前面「期現套利賺什麼」斟酌挑選。激進模式中,每個幣種只能開立一個期現套利機器人。(不過,可以穩健開一個、激進開一個。)
  • 金額:設定要投入多少金額到這個幣種的派網期現套利。
  • 設定槓桿:如果想要讓資金被更充分的運用,有的探索者會設定2X槓桿(非主流幣僅能設定2X,BTC/ETH可開啟3X),藉此試圖讓更多資金獲取資金費用。但相對地,高槓桿能容許的價格波動較低,可能造成頻繁調整倉位,增加手續費支出,不一定比較好。
  • 設定差價控制:開單時,差價為正較適合。
【派網期現套利】step3:設定期現套利參數(激進版)
【派網期現套利】step3:設定期現套利參數(激進版)

step 4:查看相關套利情形

點擊期現套利機器人的「訂單詳情」,即可查看手續費支出、每八小時的資金報酬、預期資金費用、訂單參數等。

穩健模式的訂單參數部分,可以設定「套利利潤結算」:

  • 自動結算:會將利潤自行兌換成USDT後,自動加倉該期現套利機器人,類似股息再投入的概念。
  • 保留套到的ETH:保留套利利潤供提領,提領時也是提領該幣種。
【派網期現套利】step4:查看相關套利詳情(穩健版)
【派網期現套利】step4:查看相關套利詳情(穩健版)

激進模式部分,則可以點「…」設定更多進階操作:

  • 加減倉:可加倉投入更多資金到期現套利,或是減倉取回部分期現套利資金。
  • 保證金管理:由於期現套利有一部分是在合約做空,因此可單純將資金注入到合約保證金(幣價上漲時),藉此確保合約更不容易爆倉,或是幣價熊市下跌時,取回不必要的保證金增加資金靈活度。
  • 提取利潤:可將部份收益提取,但由於部分收益是浮動盈虧,且利潤會用於合約保證金,因此並不能提取所有利潤。
【派網期現套利】step4:查看相關套利詳情(激進版)
【派網期現套利】step4:查看相關套利詳情(激進版)

漢克幾乎同時開立了穩健及激進模式的派網期現套利,兩者幣種皆為ETH,而激進模式槓桿為2X。可以看到激進模式的報酬似乎較高。(但一天後,兩者利潤差不多)。

【派網期現套利】穩健vs.激進模式
【派網期現套利】穩健vs.激進模式

step 5:關閉

當探索者想取回期現套利所有資金時,可以直接點該機器人左下方的「關」。

此時畫面會跳出「關閉機器人可能造成虧損」的警示畫面。因為當期現差價為正時,賣掉現貨、平倉做空合約會造成中間價差的虧損,這個虧損也是畫面中顯示的「浮動盈虧」。

但只要「總利潤」是正的,這個期現套利整體而言就是有幫探索者賺到錢啦!(浮動盈虧+累計費用+套利利潤=總利潤)。

【漢克補充】何時要關閉期現套利?
3大情境要關閉:資金費用為負、要取回資金、覺得報酬太低時。但要注意不要頻繁開關,否則光手續費就虧爆了。
若想要避免關閉機器人的差價虧損,就要在期現差價為負時關閉訂單,這樣還能多賺一筆。

【派網期現套利】step5:關閉期現套利取回資金
【派網期現套利】step5:關閉期現套利取回資金

派網期現套利 注意事項

使用派網期現套利也有一些小細節,提醒探索者要特別留意:

  • 每個交易對只能開一個激進模式機器人:因此請慎選槓桿,若要投入更多資金只能使用加倉功能。
  • 資金費用須為正:期現套利主要就是在賺資金費用,資金費用為負時,探索者不僅沒賺,還要每八小時付出資金費用。
  • 不要頻繁開關單(加減倉):每次開關單、加減倉都會有交易手續費支出,頻繁操作會讓手續費支出過大,影響報酬甚至虧損。
  • 進出場時機:開單時期現價差大一點好,關單時期現價差小一點(或負數)好。
  • 非主流幣最多只能開2X槓桿:僅有BTC/ETH可以開到3倍。
  • 開單有最大限額:非主流幣單幣種總投入金額不能超過10,000 USDT,單帳號非主流幣投入總金額不能超過50,000USDT。穩健模式、BTC/ETH則無此限制。
  • 派網各幣種總上限:所有用戶會共用各幣種的總上限額度,超過上限就無法開立該幣種的期現套利機器人或加倉。穩健模式、BTC/ETH則無此限制。

延伸探索:派網期現套利限額官方公告

總結

期現套利算是相對低風險的加密貨幣套利方法,但操作流程及技巧有一定的門檻。而派網期現套利則解決了操作門檻及技巧的困境,讓探索者可以輕鬆展開期現套利之旅。若探索者想使用派網,也可點下方按鈕立即註冊,並享有專屬手續費折扣哦!

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延伸探索:派網網格交易是什麼?自動化套利是真的嗎?
延伸探索:幣安合約交易是什麼?詳細合約概念與操作流程

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