聯合保證金模式是什麼?如何應用在幣安期貨?優缺點與風險解析!

最後更新於 2022 年 11 月 28 日

在進行加密貨幣合約交易時,倉位的資金分配方式往往影響了整體資金使用效率,而聯合保證金模式則大幅增加我們的合約資金使用效率。本篇將探索聯合保證金模式是什麼、優缺點與風險解析、在幣安合約的開啟方式及3大應用技巧,並提醒探索者相關注意事項,希望幫助探索者全面了解聯合保證金模式。

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本篇探索僅為漢克個人探索,非投資建議,加密貨幣屬於極高風險投資,投資有賺有賠,探索者在進行任何投資前,應自行謹慎判斷,同時也非任何形式的開戶建議或邀約,請自行謹慎判斷並選擇具有安全監管的交易平台。

聯合保證金模式 是什麼

聯合保證金模式又稱為多資產模式,讓探索者在進行合約交易時,可使用多種幣種來當整個倉位的保證金,藉此增加資金使用彈性及效率。

以往在進行合約交易時,如果是以USDT建倉,就只能用USDT當保證金,若中途想增加保證金,只能賣掉其他幣、取得USDT後,再補充保證金。同時以其他幣種建倉的合約未實現盈虧(如:BUSD),也無法拿來抵銷USDT倉位的盈虧。

但透過聯合保證金模式,就算當初是以USDT建倉,也能用BUSD、BNB等的價值當作保證金,甚至可與「以BUSD建倉」的合約共享保證金。

【漢克補充】聯合保證金模式的舉例
1.假設探索者手上只有台幣,透過聯合保證金模式,不僅可以拿來買台股,也可以拿來買美股,不用先換成美金再買美股。
2.假設探索者手上有台幣、美金,台幣拿去買台股,美金拿去買美股,那麼聯合保證金模式,可讓探索者的台股跟美股盈虧一起計算。

聯合保證金模式 優點

了解聯合保證金模式的概念後,聰明的探索者可發現,透過聯合保證金模式,探索者不用先將其他幣換成USDT,再轉入合約帳戶用作保證金。

探索者可以直接將適用幣種轉入到合約帳戶,並用做保證金。

這對於不想賣掉手上的加密貨幣,又想拿這筆資金價值來玩合約的探索者來說,聯合保證金模式大幅增加了資金的使用彈性及效率。

【漢克貼心提醒】
聯合保證金模式並不代表原本手上的加密貨幣,一定不會被兌換成對應的保證金幣種。
當合約交易虧損時,手上的加密貨幣依舊可能會被兌換成對應的保證金幣種(並承擔幾%的兌換耗損),再上繳變成虧損金額。
當合約交易賺到錢時,賺到的也是對應的保證金幣種,而不是手上的加密貨幣幣種哦!

除此之外,如果探索者手上分別持有以USDT、以BUSD為保證金的倉位,在聯合保證金模式下兩者的盈虧也能一起計算,共享彼此的盈虧。如果剛好一個賺一個賠、未實現盈虧抵銷,就比較不會因為賠的到達強平價而被強制平倉,也不用為了補充賠的倉位的保證金,而提前將賺的倉位獲利了結。

聯合保證金模式 風險

聯合保證金模式增加了資金的彈性與效率,但也因為所有倉位盈虧是綁在一起的,因此如果保證金真的不足,所有倉位會一起爆倉,虧最多的倉位會拖垮其他原本可能有賺的倉位、虧掉所有投入的資金。

聯合保證金模式其實就是把所有倉位的風險合併在一起,雖然降低了各倉位的波動風險,但也考驗探索者的倉位管控能力,才能避免老鼠屎壞了一鍋粥。

除此之外,當探索者虧損達到一定程度時,手上的加密貨幣會被自動兌換成對應的交易對,不僅兌換價位無法掌握,也會有一定比例的兌換耗損,這也是探索者要注意的。

使用聯合保證金模式時,如果要避免全部倉位一起爆掉,漢克覺得最重要的就是不要凹單,已經虧超過能承受的範圍時,就要勇敢將那個倉位止損,不要拖其他倉位下水,也不要拿其他幣無上限地陪葬。

聯合保證金模式vs.混合保證金模式

聯合保證金模式與混合保證金模式,看似都是「可拿其他幣」當作保證金,不過兩者的原理大不相同,漢克先將兩者差異以表格整理如下:

保證金模式比較聯合混合
支援其他幣做保證金
其他幣用做保證金的方式符合條件下自動兌換質押借貸
成本兌換耗損借貸利息
資金使用效率99.99~95%
(以幣安為例)
97.5~90%
聯合保證金模式vs.混合保證金模式

從上表可以發現,聯合保證金模式運用其他幣的方式,是在特定條件(虧損超過一定金額、被強平等)下自動兌換為保證金對應幣種,來作為保證金,且承擔一定比例的兌換耗損。混合保證金模式則是用其他幣為抵押品,借入保證金對應幣種來當保證金,並隨著借入時間時短定期付出借貸利息。

至於哪個比較好,漢克覺得要看探索者的資金使用習慣,兩個都是直得探索的保證金模式哦!

聯合保證金模式 平台

提供聯合保證金模式的加密貨幣交易所並不多,漢克目前只有看到幣安提供這樣的資產模式。

延伸探索:幣安安全嗎?完整幣安交易所介紹

在幣安的聯合保證金模式下,探索者可以將USDT、BUSD、BNB、BTC、ETH等幣都用做合約保證金。

不僅如此,漢克覺得幣安的聯合保證金模式還有以下三個優勢:

  • 支援兩種穩定幣:幣安U本位合約提供USDT及BUSD合約,且USDT及BUSD皆可互相用作保證金,增加資金使用彈性及應用技巧。
  • BNB折抵手續費:使用BNB支付交易手續費、享10%折扣的同時,放在帳戶內的BNB也能用做保證金,增加資金使用效率。
  • BNB計算持倉:放在合約帳戶內的BNB,一樣可用於累計幣安各活動的BNB持倉數量,如:幣安IEO

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幣安合約資產模式 介紹

在幣安合約進行交易時,可採用的資產模式包含:單一資產模式、聯合保證金資產模式,那麼兩者的優缺點是什麼?漢克先整理如下:

資產模式單一資產模式聯合保證金資產模式
簡介使用交易對的單一幣種作為保證金合約帳戶內資產皆可用做保證金
倉位選擇全倉、逐倉全倉
補充保證金方式先換成對應保證金幣種再轉入將適用幣種轉入帳戶即可
BUSD及USDT合約盈虧各自獨立共同計算
幣安合約資產模式

單一資產模式讓探索者能夠掌握各自倉位的風險,特別是如果都使用逐倉開倉的話,單一倉位爆掉只會虧掉該倉位的保證金,其餘倉位絲毫不受影響,但在保證金調配上就需要逐一花費心力計算。

而聯合保證金資產模式則是將所有倉位盈虧、合約帳戶內資產統一計算,因此在資金使用彈性上較高,同時應用技巧也更多元。

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幣安聯合保證金模式 應用技巧

以BNB做為保證金

以往在單一資產模式下,若想要用BNB支付交易手續費、享有手續費折扣,則須同時準備U跟BNB,且BNB的價值無法用做保證金,減少了BNB的資金使用效率。

在聯合保證金模式下,我們可以把BNB的價值用做保證金,且BNB餘額依舊可以作為交易手續費、享有10%手續費折扣,大幅增加資金使用率。

不僅如此,在合約帳戶內的BNB,依舊可以作為幣安各式活動的BNB持倉計算,因此如果探索者想參加幣安Launchpad,權益也不會受影響。

不持有BUSD下享有手續費折扣

目前BUSD交易對的合約享有交易手續費折扣,但如果探索者偏愛持有USDT或其他幣種,該如何在幣安合約交易時享有折扣呢?

相信聰明的探索者都想到了!

我們只需要開啟聯合保證金模式,在合約帳戶放入自己喜愛且可用做保證金的幣種,並交易BUSD交易對,就能在保有自己喜愛幣種的情況下,享有交易手續費折扣!

延伸探索:BUSD是什麼?有什麼優勢?

善用BUSD、USDT對沖風險

由於聯合保證金模式下,所有倉位的盈虧會一起計算,加上幣安同時擁有BUSD及USDT交易對,因此探索者可以一手以BUSD交易對做空、一手以USDT交易對做多(或兩者對調),來鎖住盈利或閃掉短時間劇烈波動帶來的爆倉風險

舉例來說,探索者若以ETH/BUSD做多,且ETH/BUSD已順利上漲到一定價位後,開始進入盤整。此時若探索者擔心ETH/BUSD回跌導致利潤回吐,就可以同時建立相同數量的ETH/USDT做空倉位,藉此鎖住已經賺到的獲利。

除此之外,如果遇到突發事件,導致幣價往已持有倉位的反方向劇烈前進時(如:持有做多合約但暴跌),探索者可即時建立一個相同幣種與數量、反方向的倉位,藉此避免倉位因為短時間的劇烈波動而意外爆倉。

【漢克補充】
透過以上三個應用技巧,不難發現在幣安聯合保證金模式下,以任一幣種為保證金、交易BUSD合約的好處:
1.BUSD合約享有交易手續費折扣,目前Maker交易甚至還有手續費返還!
2.可與USDT合約建立相同幣種的反方向合約,藉此對沖突發風險。

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如何在幣安使用聯合保證金模式

探索幣安聯合保證金模式的優缺點、應用技巧後,如果探索者想使用聯合保證金模式,該如何開啟呢?

幣安合約預設是單一資產模式,因此需要透過手動開啟,才能變成聯合保證金模式哦!

首先是網頁版的部分。

進入幣安合約交易介面後,點擊右上角的「兩槓」,並點「偏好設置」。

此時會蹦出一個視窗,點擊左方「資產模式」,就可以看到聯合保證金模式了!

點擊聯合保證金模式前方的空心圓圈,就能開啟囉!

【幣安聯合保證金模式】網頁版開啟step1
【幣安聯合保證金模式】網頁版開啟step1

此時畫面可能會跳出下圖左方的畫面,這時只要逐一點擊白色點點右邊的灰色區域,把他們都打開,就可以開啟聯合保證金模式了!

開啟後,幣安合約交易介面右下角「保證金比率」下方,也會顯示「聯合保證金」的字樣,此時就代表探索者正在使用聯合保證金模式囉!

【幣安聯合保證金模式】網頁版開啟step2
【幣安聯合保證金模式】網頁版開啟step2

APP版部分,一樣進入幣安合約交易介面,點右上角的「…」,並點「偏好設置」,再點「資產模式」右邊的箭頭。

【幣安聯合保證金模式】APP版開啟step1
【幣安聯合保證金模式】APP版開啟step1

此時就可以看到「聯合保證金模式了」!

點擊右邊灰色勾勾,就能開啟了。

開啟聯合保證金模式後,也可發現交易時,可用金額會是帳戶內所有資金的價值。

【幣安聯合保證金模式】APP版開啟step2
【幣安聯合保證金模式】APP版開啟step2

【漢克補充】為何我無法開啟聯合保證金模式?
通常是因為探索者目前還持有合約倉位,須先讓合約帳戶內倉位淨空,才能調整模式哦!

幣安 聯合保證金模式 注意事項

雖然幣安的聯合保證金模式有很多有趣的應用技巧,不過探索者在使用前,也要先搞懂他的規則,避免交易過程中產生不必要的困擾哦!

  • 部分非BUSD的資產可用做保證金,但目前僅支援BTC、ETH、BNB、XRP、ADA、DOT、SOL、USDT、USDC,各資產有用做保證金的上限,且作為保證金的價值只有99.99~90%哦!
  • 盈利與虧損都是以交易對計價,虧損時才會透過自動兌換機制,將非交易對幣種用於保證金計算。
  • 不同幣種的自動兌換會有不同耗損,耗損比例為0.01~10%
  • 虧損情况下,虧損若<10,000 USDT/BUSD,則不會被自動兌換;若虧損金額>10,000 USDT/BUSD,將按U本位錢包資產餘額比例被同時兌換扣除相應保證金資產。
  • 當資產錢包餘額小於兌換門檻(-10,000 美元),U本位合約錢包中的USDT或者BUSD虧損將自動兌換為保證金資產。
  • 當倉位被強平時,自動兌換會立即觸發。
  • 當用戶沒有持倉時且無掛單的情況下,持續計算用戶當前的LTV(loan to value),當用戶LTV ≥ 1時,自動兌換會被觸發。

聯合保證金模式 總結

最後幫探索者總結聯合保證金模式的重點:

  • 所有倉位盈虧共同計算,不同幣種也能充當保證金。
  • 虧損達到一定條件時,會觸發自動兌換。
  • 非交易對的幣種充當保證金時,只有99.99~90%的價值可當作保證金。
  • 在幣安可搭配BUSD交易對,來減少交易成本。

延伸探索:幣安合約介紹

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在此漢克也推薦幾個自己常用的加密貨幣交易所:

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