永續合約交易教學：虛擬貨幣合約4大技巧、優缺點及熱門平台

永續合約交易是許多交易員的賺錢工具，尤其在虛擬貨幣合約中，更可以有動輒10幾倍獲利！

本篇漢克將全面解析永續合約交易，從基本介紹、與現貨比較，到槓桿、風險及優缺點，再到幣圈合約技巧、常見交易所及手續費，希望能幫助你全面了解虛擬貨幣合約。

在文章開始前，我先將加密貨幣永續合約重點整理如下：

合約交易是什麼？

合約交易（margin trading）是交易某商品的價格趨勢，並試圖賺取中間價差。

合約交易可賣賣的商品類別非常廣泛，從傳統的石油、黃金、外匯到加密貨幣，都可以用合約交易。

不過，投入到合約交易的錢，不是拿來買商品，而是被當作「保證金（margin）」，就像是擔保你未來能夠兌現這份訂單（若賠錢時夠賠）。

也由於不實際擁有商品，因此可透過高達100倍槓桿的方式，來放大買賣價差的盈虧。

虛擬貨幣永續合約是什麼？

虛擬貨幣永續合約是幣圈常見的合約交易功能。

「永續」的意思，就是永遠沒有到期結算的一天，只要沒有爆倉（價格往反方向走超出一定幅度），就能一直持有這份合約，並隨時平倉獲利了結。

這個永續是跟期貨對比的，如果你交易期貨，不管盈虧如何，時間到了就一定會清算盈虧，不讓你繼續玩。

那究竟該如何靠合約交易賺價差？

合約交易怎麼賺錢？

合約交易獲利的方式，跟現貨一樣是靠低買高賣，不過，可以靠高達100倍的槓桿，來放大盈利或虧損。

我實際舉個例子。

假設我們手上有4萬U，而A幣價格現在是4萬U，合約下單後A幣上漲到4.4萬：

做多就是先買後賣，做空就是先賣後買。

從上表可看出，雖然價格一樣都是漲10%，但隨著槓桿倍數越大，盈利或虧損也越多。

不僅如此，建倉時選擇做多或做空，也直接決定是賺錢或賠錢。

同時要注意，當虧損達到100%時，系統會強制執行、不讓你繼續虧下去，也就是俗稱的「爆倉」。

實務上虧不到100%就會被強制虧掉本金，是否強執行的標準是看「強平價格」。

同樣是低買高賣，在這邊漢克也比較一下合約跟現貨的差異。

現貨與合約交易比較

*詳細名詞會在後面介紹。

從上表可看出，合約比現貨更有彈性，能用更小的資金撐起相同的買賣，同時利息、手續費等交易成本也相對小，因此許多人在能掌握風險的情況下，更願意用合約交易，來放大自己的交易盈虧。

延伸探索：幣安買賣教學，現貨交易是什麼及如何操作？

秒合約是真的嗎？

答案是假的，秒合約顧名思義就是很短時間的合約，但幣價在短時間漲跌通常不多，因此也賺不到什麼錢。

如果你遇到秒合約，要不就是假的平台，要不就是想賺你的手續費，只有虧錢的份。

舉例來說，你買100賣100，看起來沒賺沒賠，但實際上賠了手續費。

虛擬貨幣合約槓桿可以開到幾倍？

目前加密貨幣交易所支援的合約槓桿，最高可以開到125倍。

也就是假如你做多後幣價漲1％，你就可以賺125%。

但相對的，當幣價跌0.8%，你就會虧掉本金。

因此雖然合約槓桿可以開到100倍以上，但通常專業交易員都是從低倍開始開，有利潤後才逐步加大槓桿。

永續合約最大風險：爆倉

爆倉（liquidated）指的就是當價格往預期反方向走、走到你快虧掉所有投入本金時，系統就會強制執行、讓你虧掉所有錢，甚至還會收爆倉費用約0.5%。

不像現貨就算虧得稀巴爛，只要你不賣掉，沒有人能強制賣掉你的幣（除非它從交易所下架）。

要避免爆倉，方法有三種：

• 建倉時控制好風險：建倉時，就要評估好幣價可能往反方向走的最大幅度，越高槓桿，能容許的幣價波動越小。
• 補倉：在快達到強平價格前，投入更多資金當保證金，藉此拉開強平價格。但請注意，新投入的資金也會變成倉位的一部分，因此補倉可能讓你越賠越多。
• 止損：當幣價往預期反方向走、超過我們願意虧的幅度時，就自己認賠，是專業交易員常用的方法。

除此之外，永續合約風險還包括：

• 看錯趨勢大量虧損：雖然透過槓桿可以放大獲利，但若看錯價格趨勢，虧損也是以倍數在虧。
• 資金費用也可能是成本：若你建立的倉位屬於多數方，便會定期付出資金費用，長期來說，也可能是龐大的交易成本（後面會探索）。
• 時間成本：由於加上槓桿後，盈虧更劇烈，加上有爆倉風險，容易讓人心態崩裂，及花時間頻繁確認價格是否要爆倉了、是否虧錢了、是否要獲利了結等。

了解合約交易的風險後，接著我來分析他的優缺點。

永續合約優缺點

永續合約優點如下：

• 可透過槓桿放大盈虧：只要看對價格走勢，且沒有被爆倉，就能快速獲得更多利潤。
• 開槓桿成本低：合約不像現貨槓桿交易是靠借貸來開槓桿，因此比較沒有利息壓力（但仍要留意資金費率）。
• 交易手續費低：相比現貨交易的手續費，只要約1/5，交易成本更低。
• 交易流動性大：因合約槓桿大，相同資金能操控更多交易量，因此比較不需擔心沒人買賣。

相對的，永續合約交易缺點如下：

• 需控制風險避免爆倉：除了要看對價格走勢外，還要評估價格往反向震盪的幅度，避免還沒賺錢，就先爆倉了。
• 定期收支資金費用：合約多數方需向少數方定期支付費用，同時費用會從保證金調整，須花時間留意風險（雖然通常都是每天0.03%左右，但特殊行情可能會很劇烈）。
• 須控制時間成本：建立合約訂單後，容易時不時查看價格走勢，易浪費時間及影響情緒。

永續合約常見名詞介紹

如果你在前面有看到不懂的名詞，可探索下方合約常見名詞介紹：

• 做多：又稱買入、看漲，代表預期幣價會上漲，先趁低價買入，上漲後等待時機再賣出。
• 做空：又稱賣出、看跌，代表預期幣價會下跌，先趁高價賣出，下跌後等待時機再買入。
• 倉位：持有的已成交合約。
• 爆倉：指虧損超過投入的資金，使得投入的本金被強制虧損至零，發生於幣價往反方向走到一定程度時。
• 建倉：建立做多或做空的合約。
• 平倉：將手上的倉位實現盈虧。例如：原本持有做多倉位，則平倉的意思，就是賣出這份合約、達成一買一賣，並獲得中間的價差。
• 減倉：將一部分的倉位平倉，保留剩餘的部分，藉此增加資金彈性。
• 補倉：投入更多保證金作為擔保，避免爆倉。
• 穿倉：達到爆倉條件時，由於價格波動過度劇烈，導致探索者無法順利在爆倉價格平倉，進一步虧了更多錢，導致探索者不僅虧掉本金，還面臨負債。
• 逐倉：建倉時的保證金獨立計算，當爆倉時只會損失該倉位的保證金。
• 全倉：所有倉位內的合約統一計算保證金，若有多份合約，彼此之間的保證金計算較複雜。
• 止盈：獲利達到一定程度時，直接平倉獲利了結，避免之後幣價波動反而沒賺到，甚至虧錢。
• 止損：虧損達到一定程度時，直接平倉認賠，避免虧到超出能承受的範圍，甚至爆倉。
• 保證金：拿來擔保自己能夠承擔這份合約盈虧的資金。
• 強平價格：到達此價格時，會爆倉。
• 資金費用：多數方定期付給少數方的費用，為持有倉位的一定比例，比例依行情而異。
• U本位合約：以USDT等穩定幣作為保證金。
• 幣本位合約：以BTC等指定幣種作為保證金。

加密貨幣合約技巧

善用特色放大盈虧

若你控制好風險、看對進出場時機，就能夠大幅放大買賣價差的盈虧。

例如：4萬U的本金，買入一顆4萬U的A幣後，若漲到4.4萬，則只能獲利0.4萬。

但若建立100X槓桿的合約，則能買入100顆的A幣合約，漲到4.4萬時獲利40萬，也就是同樣是10%的A幣漲幅，透過合約交易能獲得1000%的報酬。

當然，前提是探索者能確保A幣不會跌到3.96萬以下，因為當A幣價格低於3.96萬時，探索者的4萬本金就不足以支應（4-3.96）*100=4的虧損，就會爆倉，投入的本金就完全不見囉！

先賣後買，下跌也能賺

如果幣價處於下跌趨勢，又想透過現貨買賣賺錢的話，只能先「借幣去賣」，等下跌後再買入還錢，運作原理、交易成本相對較高，詳細介紹可探索幣安槓桿交易介紹。

但透過永續合約交易，你可以輕鬆先賣出後買入，因為交易的不是實體商品，因此想先買入或賣出都行，不需先借入該幣，自然也就沒有借貸利率。

例如，若你認為某幣未來會跌到2萬U，則可以趁現在4萬U時，先建立4萬U的「賣出」合約，等到真的跌到2萬U時，再以2萬U買入平倉，一賣一買一樣能賺取中間價差。

延伸探索：如何做空比特幣？虛擬貨幣下跌也能賺！

對沖現貨降低風險

對沖現貨的意思，就是一邊買入現貨、一邊建立同樣數量的賣出合約。

如此一來，當價格上漲時，現貨的獲利剛好等於合約的虧損，反之亦然，幣價的漲跌就與我們無關。

許多人會用對沖現貨，來套取以下三者的利潤：

• 參與活動同時規避風險：例如參與幣安Launchpad時，買入BNB參加活動，同時做空BNB合約，來避開BNB漲跌風險。
• 期現套利賺資金費用：同時買現貨並做空合約，只要做空方是少數方，就能在不承擔幣價波動下，定期獲得資金費用，詳情可探索派網期現套利介紹。
• 鎖住獲利：當手上現貨價格上漲時，可建立相同數量的做空合約，確保吃到已經上漲的這段獲利，反之亦然。

市場中性交易策略

市場中性交易策略是同時做空幣種A、做多幣種B，藉此抵銷系統風險，專注透過A、B的相對價差獲利。

但要注意，如果A跟B的漲跌都很相似，那麼同時做空A、做多B並不會有任何獲利，甚至還會因為付出手續費，而導致虧損。

如果想從AB漲跌幅差異中套利，也可以直接買賣A/B 交易對。

永續合約常見交易所

常見提供永續合約的交易所，包含：幣安、OKX、Bitget、BingX等，你只要完成註冊，就能開始使用合約：

• 幣安交易所註冊教學，快速完成身分驗證及安全設置。
• OKX註冊開戶教學，身分驗證及安全設置重點。
• Bitget註冊教學，推薦碼享大量贈金活動優惠。
• BingX推薦碼註冊教學，新手優惠這樣領。

延伸探索：加密貨幣交易所排名、手續費、優缺點總整理

漢克在此也列出合約交易所的六大挑選要點：

• 流動性要高：流動性指買賣雙方量的多寡，買賣雙方量越多，價格越不容易因為一次交易大量金額，而出現偏差（俗稱滑價）。
• 插針少：插針指的是價格在短時間內，大幅波動後又回到原本價格，出現像針一樣的K線，頻繁出現容易讓人莫名其妙就爆倉。
• 手續費低：手續費越低，交易成本自然也能往下壓。
• 保護探索者免於穿倉：當價格劇烈波動時，可能導致雖然已超過強平價格卻未平倉，使得探索者虧損大於投入的資金。優秀的交易所要能避免這樣的事情發生，或是願意透過風險基金，彌補用戶大於投入資金的虧損。
• 功能齊全：舉凡槓桿倍數、止盈、止損、部分止盈、部分止損，甚至開單時能提供強平價格參考等，提供越齊全的合約功能、增加交易彈性，自然越好。
• 介面流暢不卡頓：由於加密貨幣合約價格波動有時非常劇烈，若界面卡頓可能錯失交易機會，因此交易所的介面穩定性也很重要。

延伸探索：幣安合約教學，手把手永續合約圖解
延伸探索：OKX合約交易是什麼？如何跟單合約？

永續合約手續費是多少？

一般來說，永續合約交易手續費Maker為0.02%、Taker則為0.04~0.05%，依不同交易所、是否有使用推薦碼優惠、VIP等級而異。

如果你想省永續合約手續費，建議在註冊交易所時，使用優惠最齊全的推薦碼，就能省下10~25%的手續費。

除此之外，如果你的交易量夠大，也能申請成為VIP，進一步省手續費。

新手如何開始合約交易

合約交易的報酬雖然很吸引人，但我覺得新手要先能在現貨交易有不錯的報酬與策略，隨後才考慮合約交易。

同時剛開始可先透過模擬交易，或是各交易所的合約贈金，在不投入資金的前提下熟悉合約的節奏。

隨後才是「少資金」、「低倍」的操作合約，等都能掌握合約後，再適時依照自身風險承擔能力，投入資金、開高倍。

永續合約交易常見問題QA

永續合約交易總結

簡單來說，永續合約交易一樣是靠價格差異套利，但因為不實際持有交易幣種，因此交易彈性非常大、也可開較大的槓桿，深受許多交易員喜愛。

不過，要注意若價格走勢不如預期，合約有可能會爆倉，且也要把資金費率納入成本考量哦！

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在此我也推薦幾個自己常用的加密貨幣交易所：

作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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