CPI消費者物價指數是什麼？與PPI、通膨、股市及幣圈等關聯解析

CPI消費者物價指數是重要的經濟與政策指標。本篇文章將探索CPI指數是什麼、如何計算，以及跟通貨膨脹、升息、Core CPI、PPI的關聯，最後將探索每個月都會公布的CPI，會對股市及加密貨幣市場造成什麼影響，希望藉此讓探索者全面了解CPI。

CPI消費者物價指數是什麼？

消費者物價指數（Consumer Price Index， 簡稱CPI或CPI指數），又稱居民消費價格指數、綜合消費物價指數，是反映跟民生消費有關的物價、經濟活動及政府貨幣政策的參考指標。

CPI指數年增率則是衡量通貨膨脹的指標之一，也是政法決定經濟政策的參考。

每個國家都會有自己的CPI，且各國CPI組成細項、比例不同，我們觀察的CPI通常都是以歐美兩國的為主。

以美國CPI指數為例，美國CPI指數主要由8大類組成，分別為食品飲料、住房、服裝、交通、醫療 、娛樂、教育和通訊、其他商品及服務，如下圖所示，就是美國2021年12月的CPI指數8大類的比率。

CPI年增率是什麼？

消費者物價指數年增率（或稱CPI年增率）又稱為通貨膨脹率，是用來判斷通膨、社會經濟的重要指標之一。

一般來說，CPI年增率穩定落在在2-3%之間時，代表社會經濟情況較好，CPI超過5%，則是蠻嚴重的通貨膨脹，CPI年增率為負數，則可能代表經濟蕭條。

CPI年增率的計算方式則是今年同期CPI跟去年同期CPI相比的比率（單位是百分比）。

舉例來說，2022年8月CPI 110， 2021年8月CPI 100，CPI年增率就是（110 – 100）÷ 100＝10%。

不過，雖然CPI年增率代表通貨膨脹率，但並不能代表我們實際感受到的物價上漲幅度。

舉例來說，2022年CPI年增率在7-9%之間，但實際上我們去購買東西時，漲價幅度可能超過10%，這是因為價格在上游、中游時會有轉嫁效應，疊加到下游的消費者身上時就可能更貴。

同時，由於CPI年增率是由各種類別組成，因此單一類別的大幅價格變動也可能嚴重影響整體CPI年增率。

例如，2022年的劇烈通膨就是因為國際油價上漲。從下圖可以看到，油價上漲導致2022年1月能源CPI年增率30%，相比食物等類別的年增率可說是突出很多。

擔心物價上漲，存款的利息卻很少嗎？咱們可以探索利率比實體銀行更高的數位帳戶。

如果要追求活存利率，可探索下方整理：

數位帳戶推薦 （點擊可開戶）	活存利率	其他優惠
聯邦 New New Bank	首月 10 萬內 10%（任務） 之後 2% （聯邦數位帳戶詳細優惠）	1.跨轉 10 次、跨提 10 次免手續費 2.左方連結開戶加碼 50 元超商禮券
台新 Richart	10 萬內 3.5% （25 歲以下青年 10 萬內 3.68% 到年底） （Richart 詳細優惠）	1.親切的 APP 及便利的 ATM 2.左方連結登錄開戶加碼 100 元
遠銀 Bankee	5 萬內 2.6%（六個月） 1.435% 無上限 （開戶時輸入推薦碼 TFH70 才有） （Bankee 詳細優惠）	1.跨轉跨提每月各 6 次免手續費 2.左方連結開戶完成任務加碼最高 88 元（已截止）

CPI如何計算

CPI消費者物價指數的計算方式是將多種商品、服務，依據不同類別給予不同權重，採加權平均值計算出來的。相同商品的權重在不同國家可能不太一樣，也會經常性修正，因為各國消費習慣、商品的重要性都不同。

以前面提到的美國2021.12月CPI為例，就是由以下計算而得：

• 食品飲料：14.259%
• 住房：42.363%
• 服裝：2.458%
• 交通：18.182%
• 醫療：8.487%
• 娛樂：5.108%
• 教育和通訊：6.406%
• 其他商品及服務：2.737%

CPI消費者物價指數在計算各種消費型商品的加權平均後，也會跟某年CPI做比較（稱為基期年），來判斷物價的相對高低。

以台灣為例，目前的基期年為民國105年，也就是指定民國105年的CPI為100。而美國的話，則是以1982年為基期年。

參考資料：行政院主計處

CPI 發布時間

CPI發布時間各國都不太一樣，這裡簡單整理幾個重要國家的CPI發布時間：

• 美國CPI發布時間：每個月的第二周或第三周，日期大概落在每月的10到13日之間。
• 台灣CPI發布時間：每個月的第一周或第二周，日期大概落在每月的5到8日之間。
• 中國CPI發布時間：每月的的第二周或第三周，日期大概落在每月的9到14日之間。

CPI 哪裡查

CPI可以到各國政府官方查詢，以美國為例就是到美國勞工統計處查詢，台灣CPI則是到台灣行政院主計處查詢。

以上圖為例，我們進入美國勞工統計處後，會出現上面的畫面，游標放到各柱狀圖上就能看到相關CPI數據，也可以點長條圖探索更深入的細項數據。

CPI 各大種類歷年的上漲幅度

CPI指數是由各大種類組成的，如果我們想要探索個別類別的上漲幅度變化，就可以把CPI拆解開來探索。

如下圖所示，CPI拆解後，可看到上漲幅度前五名的類別，分別是醫療類、其他商品及服務、房屋、食品飲料以及交通，他們在過去20年來上漲幅度非常明顯，但服裝類這20年來，不僅沒上漲，甚至還下跌，

CPI 注意事項

雖然CPI是重要的指標，但我們也不能隨意誤用，在此漢克提醒幾個CPI的注意事項：

• 各國CPI年增率不能互相比較。
• 判斷通膨率是看CPI年增率而不是CPI指數。
• 核心CPI年增率比CPI年增率更能精準表達物價水準。

CPI 與 升息 關聯

CPI是美國聯準會（Fed )衡量升息的重要指標之一。

例如：當CPI持續上漲時，美國聯準會為了抑制通膨，就會啟動升息。當銀行利率升高後，民眾因為借貸成本提高而減少借貸，使得經濟活動及相關需求降低，並進一步讓通膨被壓下來。

CPI 與 核心消費者物價指數（Core CPI ）關聯

扣除食品跟能源類的CPI，我們稱作核心CPI（Core CPI）。扣除這兩類的原因，是因為食品跟能源類的價格，會受到季節性或是國際重大的事件影響，而產生大幅的波動，使得CPI失真。

透過核心CPI，更能讓我們看到整體物價的情形。

例如：2022年國際原油大漲，我們可能就會擔心CPI上漲會不會其實只是原油上漲導致，實際上其他類別價格並沒有上漲。而透過下圖，我們可以看到核心CPI也是持續上漲的。也就是說，除了能源、食物外，其他物價也跟著水漲船高，所以不單單只有單一類或兩類的商品，是整體物價都是上漲的情形。

圖片資料來源：FRED Economic data

CPI 與 PPI 關聯

CPI是從消費者的角度去看通膨，PP則是用廠商的角度去看通膨，兩者都是判斷通膨的依據。

生產者物價指數（Producer Price Inde，PPI），是生產廠商面對跟接受價格，也就是廠商的成本，CPI則是消費者面對跟接受的成本，也就是廠商的售價，PPI跟CPI的增速會長期影響到廠商的利潤。

延伸探索：PPI是什麼？

CPI 對股市的影響

CPI對於股市常造成影響，特別是CPI公佈的當下，股市的波動常常會非常的大。

就長遠來說，如果CPI年增率上升，代表通膨率增加，各國央行可能會採取貨幣緊縮政策、不再印鈔，造成股市下跌。如果CPI年增率下降，代表通膨率下降，各國央行可能會採取貨幣寬鬆政策，讓資金流出投入股市，造成股市上漲。

下圖是CPI公布時間的道瓊期貨走勢圖，可以發現公布的瞬間有大波動的發生。

延伸探索：股票是什麼？股市小白必看
延伸探索：如何判斷股票該買還是該賣？3大策略不藏私分享

CPI 對加密貨幣的影響

CPI的公布常會影響加密貨幣的走勢，且影響的幅度比股市還來的大，因為加密貨幣沒有漲跌幅的限制，也沒有融斷的機制，跌的會比股市多，相對的漲也會比股市多。

如果CPI年增率比預期來的低，加密貨幣常會大漲，如果CPI年增率比預期來的高，加密貨幣常會大跌。下圖是CPI公布時間的比特幣走勢圖，可以發現公布的瞬間有大波動的發生。

延伸探索：加密貨幣是什麼？1分鐘帶你快速了解比特幣
延伸探索：手把手教你買入第一顆比特幣

CPI 常見問題QA

CPI 總結

最後，幫探索者總結CPI的重點：

• CPI是消費者物價指數，是衡量物價的指標。
• CPI年增率=通貨膨脹率。
• 各國CPI組成方式不同，不能互相比較。
• 通常CPI年增率上升，貨幣緊縮，股市容易下跌，CPI年增率下降，貨幣寬鬆，股市容易上漲。

延伸探索：如何買美股？Firstrade完整指南
延伸探索：全球最大加密貨幣交易所幣安註冊教學

文｜小黑、總編輯｜漢克

作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

本篇並非任何形式之投資建議，亦不代表本站立場，任何投資都有風險，如因相關內容招致損失，概與本站、編者、作者無關。