00712 復華富時不動產 ETF是什麼?適合存嗎?懶人包靠這篇

00712 是目前台灣唯一一支投資美國抵押權型不動產的 ETF,不禁讓人好奇 00712 是怎麼運作的呢?

本篇就要來好好探索 00712 這檔ETF,包含:00712 是什麼?內扣費用、配息、過往年化報酬率、如何買,以及與00908、00714、VNQ 等 ETF 的差異,希望讓探索者能快速了解這檔 ETF。

00712 重點 1 分鐘速覽

  • 投資美國高風險但具有高股利收益特性的 mREITs。
  • 主要以抵押房地產的不動產投資為主,風險集中。
  • 受利率風險影響大,難抵通膨升息影響。
  • 過往數據雖然殖利率高,但內扣費用過高、報酬差。
  • 季配息,並採收益平準金制度,確保穩定配息。

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00712 復華富時不動產 ETF 是什麼?

00712 全名為復華富時不動產證券化基金,是由復華投信在 2017 年成立,追蹤富時 NAREIT 抵押權型不動產投資信託(mREITs)指數的一檔 ETF,並於每季(每年3、6、9及12月)調整成分股,協助看好美國 mREITs 市場的投資人獲利。

【漢克補充】mREITs是什麼?
mREITs(Mortgage Real Estate Investment Trusts)中文名為抵押權型不動產投資信託,是將不動產抵押貸款或相關之擔保證券證券化後的商品。mREITs的投資概念是彙整大眾的資金,將資金借給不動產開發商、經營者或投資相關抵押貸款並協助管理,而投資收入通常來自貸款出去的利息收入,概念與債券類似,因此也容易受到不動產景氣循環和利率升降影響。

不過,投資前,有以下幾個相關風險需留意:

  • 槓桿風險:如果經紀商/交易商想要增加報酬,通常會借取資金來增加收益(槓桿獲益),但一旦升息,成本就會大幅提升。
  • 利率風險:當利率上升,借錢成本連帶上升,導致 mREITs 的收入下降,從而影響股價或股利。
  • 信用風險:當經濟景氣差,導致借款人還不出錢,甚至出現破產潮時,那mREITs 除了有違約問題,還可能收不回本金。

00712 成分股

00712 前10大成分股及產業組成
00712 前10大成分股及產業組成

根據 2023 年 9 月復華投信投資月報顯示,00712 的投資標的,97.8% 皆集中在美國的 mREITs,其餘2.2%為現金。

從前十大成分股來看,目前大多數都是以抵押房地產的不動產投資為主,風險算是相當集中,不過00712主要是依照市值、流動性等條件篩選成分股,找出有高股利收益特性之 mREITs,因此成分股組成會隨著未來市場變化而有所調整。

00712 管理費

00712 內扣費用
00712 內扣費用

在截稿當下,復華投信官網公告的相關管理費用,包含經理費 0.35% 及保管費 0.16%,總計約 0.51%,而從 00712 公開說明書內,可知111年的實際內扣費用約為 3.47%

台股目前的 ETF 內扣費用率大約落在 0.4%~2.0% 之間,由此可知 00712 的內扣費用非常的高!其實在美股中許多不動產類型的 ETF 內扣費用都比台股低廉,例如:REET 這檔 ETF 內扣費用僅 0.12%。

如果能把省下的內扣費用再次投入,隨著長期複利效應累積起來也很可觀。

延伸探索:REET是什麼?怎麼買?

復華富時不動產 ETF 配息

00712 為季配息,於每年 3、6、9、12 月配息,季配息減少了單筆股利達 2 萬以上、被課徵 2.11% 二代健保補充保費的風險,吸引許多想每季領被動收入的投資者。

00712 過往配息
00712 過往配息

在 00712 過往配息情形部分,近五年殖利率都有在5%以上,而最近一次配息每單位分配金額為 0.19 元(2023年09月),年化配息率達到了 7.26%,殖利率為 1.82%,如此高殖利率歸功於 00712 的選股主攻高股利的 mREITs。

而在配息的穩定度上,因為採取收益平準金的機制,目前都有穩定的配息,但漢克認為將完整的資金投入市場才有可能獲得最佳的效益!

除此之外,領配息時也可能因為匯費被多扣一筆錢,如果你想省下這筆錢,可探索如何更改配息帳戶?省匯費靠這招!

00712 年化報酬

00712 過往報酬
00712 過往報酬

根據復華信託官網公告,可以得知 00712 自 2017 年成立以來,累計報酬率為 -23.07%(數據累計到2023.09.30),漢克計算年化報酬大約是 -6.8%,以報酬率來看相當令人失望。

從累積報酬率的趨勢圖可以看出,從2021年末至2023年,隨著美國聯準會不斷升息,mREITs 收入大幅下降,進而影響到 00712 股價,不過相反的,在 2020.06 到 2021.06 期間,也就是美國聯準會降息的過程中,股價也因此上漲!

由於復華信託投信官網無法進行單筆投入或定期定額的回測,所以漢克在這邊,就沒有特別比較差異囉。

00712 與追蹤的指數報酬比較
00712 與追蹤的指數報酬比較

上圖是「00712」與其追蹤的「富時 NAREIT 抵押權型不動產投資信託指數」累計報酬率比較,可以發現兩者差異頗大,代表可能有追蹤誤差,或是因較高的內扣費用,而影響報酬,因此 00712 是否真能代表抵押權型不動產投資信託的績效,值得深思。

00712 怎麼買?

00712 的購買方式很簡單,探索者只要完成國內券商開戶及交割戶綁定,就能線上買賣 00712,有些券商甚至還提供 00712 定期定額購買的功能。

延伸探索:證券戶推薦哪一家?新手買股票帳戶推薦,附手續費整理

支援 00712 買賣的券商蠻多的,像是群益證券新光證券玉山富果永豐大戶投、富邦、凱基、中國信託、國泰證券等都能購買 00712。

玉山富果00712下單畫面
玉山富果00712下單畫面

至於詳細購買方式,只要進到券商的下單畫面後,搜尋框輸入 00712 並點擊,就能看到對應下單介面。以玉山富果為例,輸入想購買的價格(請自行決定,圖片上價格僅為截稿當時市價,非實際買入價)及股數後,就能完成委託等待成交囉!

成交後,也別忘了在交割戶放入足夠的款項,才能順利扣款並獲得 00712。

00712與其他ETF比較

相信許多探索者看到這一定會很好奇,那投資 mREITs 與 REITs 哪個比較好,所以漢克找了三個一樣是季配並投資 REITs 的 ETF 進行比較:

代號追蹤指數內扣費用
(官網2023公告)
追蹤指數規模(新台幣)
(2023/11/16)
過去1年含息報酬率*
007120.33%
100 億元(不含)以上
富時 NAREIT 抵押權型不動產
投資信託指數
276.82 億元15.80 %
009080.83%
(50億(含)以下)
全球入息不動產與基礎建設指數64.50 億元-6.00 %
007141.03%
(20億(含)以下)
道瓊美國地產指數8.09 億元-1.92 %
VNQ0.12%MSCI 美國可投資市場不動產25/50指數9769.66 億元-0.62 %
00712 相關ETF比較

【漢克補充】REITs 與 mREITs 的差別?                        簡單來說,REITs 是投資房地產或不動產等股票,收入來源是房地產的租金;而 mREITs 是投資不動產開發商,也就是將錢借給不動產開發商,收入來源是貸款出去的利息收入。

00712 vs. 00908

整理0071200908
選股美國 mREITs全球 REITs & 交通基礎設施股票
過往配息穩定配息
3、6、9、12月
採用收益平準金機制
成立時間不長,
目前配息算穩定
3、6、9、12月
配息來自淨利(較純)
內扣費用實際內扣費用高
111 年內扣費用為 3.47%
實際內扣費用低
111 年內扣費用為 1.11%
規模
00712vs.00908

00908 實際內扣費用相對低,比較不會被成本吃掉報酬,再加上 00712 採取收益平準金機制,容易有閒置資金的問題,雖然含息報酬率會相對好看,但實際拿到手的報酬可能沒有想像中高。

00712 vs. 00714

整理0071200714
選股美國 mREITs美國 REITs
過往配息穩定配息
3、6、9、12月
採用收益平準金機制
穩定配息
3、6、9、12月
配息來自淨利(較純)
內扣費用實際內扣費用高
111年內扣費用為3.47%
實際內扣費用低
111年內扣費用為1.05%
規模
00712vs.00714

00714 成立時間不短,但規模相較於 00712 小許多,雖說投資 mREITs 的風險可能高於 REITs,但以流通性來說 00714 可能更佔優勢。

00712 vs. VNQ

整理00712VNQ
選股美國 mREITs美國 REITs
過往配息穩定配息
3、6、9、12月
採用收益平準金機制
穩定配息
3、6、9、12月
配息來自淨利(較純)
內扣費用
規模
00712vs.VNQ

VNQ 是目前美國市值最大的 REITs ETF,內扣相較 00714 低廉,且規模大流通性佳。

延伸探索:

請注意過往報酬不代表未來的情形,請自行謹慎分析判斷。

復華富時不動產 ETF 適合存股嗎?我的評價是…

00712 近五年年殖利率都有在 5% 以上,吸引許多想領高股息的投資客關注,但經漢克計算年化報酬卻只有 -6.8%,主因是 00712 投資標的 mREITs 受升息影響過大,近年來美國聯準會不斷的升息造成股價暴跌!

有些探索者可能會覺得,那當美國聯準會開始降息,00712 的報酬是不是就會提高,再加上高殖利率,00712 是不是超級值得投資?

但漢克要提醒大家,00712 的內扣非常的高,再加上在升息的時期依舊穩定有高殖利率的主因,是因為00712 採取收益平準金的模式,其實真正拿到手上的報酬並不如大家想像的高!

投資 mREITs 的風險很高,在沒辦法確認未來利息發展的情況下,值不值得投資,仍要靠各位探索者自行謹慎判斷。

常見問題QA

00712是什麼?

主要投資美國具有高股利收益特性的mREITs,適合看好美國mREITs市場的投資人。

00712的實際內扣費用?

00712公開說明書中公告111年的實際內扣費用約為3.47%。
漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知,期望以新手理財領路者身份,協助小白輕鬆展開探索。

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