GOVT是什麼?成分組成?4大重點解析及與SHY、IEF、TLT差異?

最後更新於 2023 年 1 月 19 日

GOVT是追蹤ICE U.S. Treasury Core Bond Index(ICE美國核心公債指數)的ETF,全名為iShares U.S. Treasury Bond ETF,由iShares(美國安碩公司)所發行。

本篇將探索GOVT這檔ETF的成分組成、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如SHY、IEF、TLT的差異比較,並解答一些投資GOVT時常見的問題,希望讓探索者能快速了解GOVT這檔ETF。

本篇探索僅為漢克個人探索,非任何形式之投資建議。股票屬於風險投資,投資有賺有賠,探索者在進行任何投資前,應自行謹慎判斷並自負盈虧,投資人因不同時間進場,將有不同投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。同時也非任何形式的開戶建議或邀約,請自行謹慎判斷並選擇具有安全監管的交易平台。

GOVT 是什麼?

GOVT成立於2012年,是追蹤ICE U.S. Treasury Core Bond Index(ICE美國核心公債指數)的一檔美國公債型ETF。GOVT組成涵蓋各種不同到期日的美國公債,從1年期到20年期的公債都包含在內,至截稿當下資產管理規模為226億美元。

延伸探索:ETF是什麼?新手全攻略就看這篇

【GOVT是什麼】持有債券風險評級
【GOVT是什麼】持有債券風險評級

由iShares(美國安碩公司)網站公佈的GOVT持有債券風險評級來看,持有的債券全部都被列為最高信用評等的AAA級,代表這些債券較不容易倒債,會按照約定時間償還本金及利息,對我們來說也更有保障。

GOVT 成分組成與債券期限

【GOVT是什麼】持有債券種類組成
【GOVT是什麼】持有債券種類組成

由上圖可看出GOVT持有的債券種類組成中,美國公債佔了99.97%,其餘0.03%是現金。

雖然GOVT的標的都集中在美國公債,但美國公債被視為安全性最高的債券類型,畢竟如果連美國這個世界第一大經濟體的政府部門、這麼具有公信力和重要地位的借款人都倒債的話,全世界的資金大概也沒有安全的停泊處了。

因此可看出GOVT這檔ETF具有一定的價格穩定性。

【GOVT是什麼】持有債券期限組成
【GOVT是什麼】持有債券期限組成

接著我們由上圖數據可以看到GOVT持有的債券期限前三名為:5-7年債(22.65%)、1-2年債(19.13%)、20年以上公債(14.9%),可看出持有的債券期限從短到長都有,就比例分布來看算是蠻多元且平均

雖然短期債券風險較低,但能獲得的報酬通常較少,因此GOVT債券期限的均衡組成,不僅讓我們分散債券之間的風險,又保有一定程度的報酬

GOVT 內扣費用

【GOVT是什麼】內扣費用率
【GOVT是什麼】內扣費用率

根據iShares(美國安碩公司)網站公佈的資料,探索者可以看到GOVT內扣費用總費用率為0.05%,雖然以債券類型的ETF而言不是最便宜,例如:BND這檔ETF內扣費用僅0.03%,但也算是費用相對低的一檔債券ETF了。

延伸探索:BND是什麼?怎麼買?

GOVT 配息

GOVT的配息方式為月配息,過去5年每股股利平均約配發0.4元。且GOVT從發行以來不曾中斷配息,配息紀錄良好,平均年化殖利率約為1.4%。

但看起來配息似乎有點不起眼對吧?

以漢克的角度來說,會選擇GOVT的投資人,通常較重視的是GOVT的避險及股債配置功能,也就是當股票市場不理想時,手上的資產仍保有一定的價值,不會一下子虧損50%。

所以配息多寡,比較不是投資這檔ETF的重點所在。

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GOVT 年化報酬率

【GOVT是什麼】報酬走勢圖
【GOVT是什麼】報酬走勢圖

自2012年GOVT成立以來,根據Portfolio Visualizer的回測數據,年化報酬率為0.56%,把它放在各類型ETF中一起比的話,報酬率算是相對遜色許多。

不過探索者也可以看到,GOVT自成立以來價格最大回檔幅度為-17.94%,相比股票型ETF的回檔幅度少非常多,由此可見GOVT仍具有避險的功能,適合不想承受劇烈價格波動的探索者。

但是,漢克要提醒的是,較低的風險波動往往限縮了報酬的成長性

此外GOVT的過往報酬並不代表未來績效,且投資債券型ETF的目的,本質上並非為了獲得高報酬率。

探索者在投資前仍應更全面的了解GOVT的成分組成,並自行判斷是否要投資哦!

GOVT、SHY、IEF、TLT差異

除了GOVT外,還有其他性質相近的ETF,包括:SHY(iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF)、IEF(iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF)、TLT(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)等,接著我們來探索他們之間有什麼差異吧!

首先漢克以表格整理和GOVT性質相近的美國公債ETF重點差異如下:

代號規模
(億美元)
內扣費用追蹤指數過去5年年化報酬率
GOVT2260.05%ICE U.S. Treasury
Core Bond Index
(ICE美國核心公債指數)
0.3%
SHY2730.15%ICE U.S. Treasury 1-3
Year Bond Index
(ICE美國1-3年期公債指數)
0.55%
IEF2340.15%ICE U.S. Treasury 7-10
Year Bond Index
(ICE美國7到10年期公債指數)
0.41%
TLT3040.15%ICE U.S. Treasury 20+
Year Bond Index
(ICE美國20年期以上公債指數)
-0.41%
GOVT、SHY、IEF、TLT差異比較,最後更新2022/12/20

根據表格整理,可以看出上述四檔債券ETF共通點都是追蹤美國公債指數、近年的報酬率也都不高,且發行商都是iShares(美國安碩公司)。

另外在近期年化報酬率的部分雖然TLT呈現負值,但彼此之間的近5年年化報酬率落差在1%以內,差距並不算太大。

四者主要差別在於年期不同,且GOVT的資產規模和內扣費用都是四者最低。

而在不同年期的債券選擇上,探索者可以評估自己對利率變化的在意程度。如果很在意現有利率是否大幅變動,選擇短期的債券較能降低心理壓力,因為短期債券的利率較不會因政策等因素而有劇烈變動。

除了美國公債外,其實也還有投資等級債券及相關ETF,例如BND、AGG、個別公司債等,不過投資等級債會混合各個種類的債券,在股災來臨時,成份較純的美國公債ETF,對資產的保護性相對投資等級債來得好一些。

延伸探索:BND是什麼?成分組成?4大重點解析及與BNDX、BNDW差異?

如何買 GOVT

GOVT的買入方式可透過國內複委託或海外券商下單,探索者只需完成相關平台開戶後,就能線上下單買賣GOVT。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可定期定額買GOVT的有:凱基證券。

如果想要自行在海外券商開戶下單,可選擇幾家大型美股券商如:Firstrade第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

漢克在此圖示在Firstrade購買GOVT的畫面,探索者可參考下圖教學步驟嘗試操作。

【GOVT是什麼】Firstrade 下單畫面
【GOVT是什麼】Firstrade 下單畫面

GOVT 評價

最後來探索漢克如何評價GOVT吧:

  • 內扣費用低:相較同性質的債券ETF來看,GOVT的內扣費用算是相當低,僅0.05%
  • 過往年化報酬低:GOVT的過往年化報酬不到1%,不太適合想追求價格劇烈成長的探索者。
  • 風險波動度低:相比股票,債券已經是相對低風險的標的,而GOVT又持有大量風險性更低的美國政府債券,因此風險特性可說是非常低。

綜合上述的特性,漢克認為GOVT較適合追求極低風險的債券配置、或想要選擇一籃子美國公債的投資者。

不過,雖然美國公債在投資市場有著「不會倒」的共識,但歷史上的股災發生的時空背景以及成因不盡相同,股債雙殺的經驗也是有過幾次。因此GOVT比起股票市場可能相對抗跌、跌比較少,但不代表不會跌,這部分漢克提醒探索者留意。

GOVT 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇GOVT?

如何開始買GOVT?

GOVT 總結

GOVT的成分組成以債券來說相對單純,因此較適合有進行股債配置、且風格更為保守的投資人,藉由將資產分配到具成長空間的股票型ETF,以及價格波動相對低的債券型ETF,讓整體投資報酬具有一定的成長空間,又不會因為股市大跌時導致資產大幅虧損。

除了投資組合都是美國公債以外,GOVT也分散納入不同到期年限的美國公債,幫投資人解決了不曉得該選擇長天期還是短天期公債的問題,適合想要追求在股災的時候具有較佳的資產保護效果,且追求低波動、高穩定性的探索者。

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參考資料:GOVT iShares美國安碩公司網站

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