ETF是什麼?新手入門10大問題全攻略,買入流程快速上手

最後更新於 2022 年 12 月 16 日

我們常常會聽到0050、0056等ETF,究竟ETF是什麼?為何這麼多人在討論?

本篇就要來好好探索ETF是什麼、ETF的類型、優缺點,以及投資ETF跟股票、基金的差異,最後分享該如何挑選適合自己的ETF,希望幫助探索者踏入ETF的世界。

本篇探索僅為漢克個人探索,非任何形式之投資建議。任何投資都有風險,投資有賺有賠,探索者在進行任何投資前,應自行謹慎判斷,同時也非任何形式的開戶建議或邀約,請自行謹慎判斷並選擇具有安全監管的交易平台。

ETF 是什麼?

ETF是什麼?
ETF是什麼?

ETF 的全名是 Exchange-Traded Fund,正式中文名稱為「指數股票型基金」,也就是把常見指數變成像股票一樣可以自由買賣

ETF追蹤的指數通常由投資性質相近的資產構成,例如:市值前幾大、綠能產業、股息前幾高等,並把他們打包起來變成一個投資標的,不僅降低投資門檻,也方便我們一併投資。

這就像當漢克想要吃火鍋,如果去超市將火鍋內要有的蔬菜、菇類、冬粉、肉類等逐一購買,不僅會花大量時間,整體金額及份量可能也會太多,此時如果直接去火鍋店吃火鍋,就能花比較少的錢,吃到剛剛好的份量。

由此也可看出,ETF具有分散風險的特色,能避免單一標的劇烈影響我們的整體投資報酬,因為我們投資的是一籃子的標的,就像火鍋的蔬菜如果很難吃,我們還可以品嚐美味的牛肉一樣。

雖然ETF能分散風險,但不代表ETF就沒有風險,因為若選擇的特定指數、產業整體表現不佳,依舊會讓我們虧損,就像點到很難吃的火鍋一樣xD。

【漢克補充】雖然都是基金,但可能差很多!
基金有分做「主動型」跟「被動型」。「主動型基金」是由基金經理人主動採取各種投資策略,挑選適合的投資標的組合,決定進出場的時機。「被動型基金」經理人不會主動選股,而是盡可能追蹤指數,被動調整投資組合,確保投資績效能夠貼近所追蹤的指數表現。

ETF 淨值是什麼?

ETF淨值是什麼?
ETF淨值是什麼?

ETF淨值是指ETF裡所有組成的市價總合,也是ETF在初級市場的交易價格,相當於此ETF的真實價值

【漢克補充】
初級市場:公司初次上市、上櫃或現金增資發行新股的市場,又稱為發行市場。
次級市場:已經上市、上櫃股票交易買賣的市場,也是一般散戶能參與買賣的市場。

ETF淨值的計算方式,則是把ETF內的組成依照權重比例、總市值去加總計算,再除以總發行張數,就可以算出ETF淨值,就像是我們實際去加總火鍋店內火鍋料的總價格一樣。

相較於淨值,市值則是目前市場上投資人交易這檔ETF的成交價,也就是火鍋的價格,兩者之間的關係會影響到ETF的折溢價。

ETF 折溢價

ETF折溢價是什麼
ETF折溢價是什麼

ETF中淨值跟市值的差異,我們稱作折溢價。折溢價可能影響到我們的投資報酬,是我們在投資ETF時需要注意的細節。

  • 溢價:市價>淨值。也就是火鍋賣得比火鍋料價格加總還貴。
  • 折價:市價<淨值。也就是火鍋賣得比火鍋料價格加總還便宜。

當ETF溢價過高時,許多大戶會從初級市場使用淨值的價錢購買ETF,再將此ETF拿去次級市場使用市價賣出,藉此套利,反之亦然。

此時就不建議探索者傻傻的買入ETF,而是等待市值與淨值接近時再購入,不然就變成大戶的套利工具啦!

那麼,我們該如何知道ETF的折溢價呢?難道要自己辛辛苦苦地去計算ETF淨值嗎?

當然是不用,我們可以透過發行ETF的券商查詢ETF淨值:

  • STEP 1 : 進入所持有 ETF 的發行商網站(例如:國泰投信元大投信)。
  • STEP 2 : 點選網頁ETF商品搜尋欄。
  • STEP 3 : 輸入股票代碼,就可以看見 ETF 折溢價資訊與相關資訊。

漢克直接示範如何查詢元大ETF(0056)的折溢價。

【元大投信ETF淨值查詢教學】步驟一
【元大投信ETF淨值查詢教學】步驟一
【元大投信ETF淨值查詢教學】步驟二
【元大投信ETF淨值查詢教學】步驟二

若探索者想查詢國泰熱門ETF00878的折溢價,也可到國泰投信官網查詢。

【國泰投信ETF淨值查詢教學】步驟一
【國泰投信ETF淨值查詢教學】步驟一
【國泰投信ETF淨值查詢教學】步驟二
【國泰投信ETF淨值查詢教學】步驟二

ETF 4大類型

ETF種類
ETF種類

ETF依投資市場的所在地和投資標的可大致分為四類:指數股票型 ETF 、槓桿型ETF、期貨型ETF、債券型ETF,漢克先將四類表格比較如下,隨後逐一探索。

ETF類型指數股票型 ETF槓桿型 ETF期貨型 ETF債券型 ETF
追蹤什麼具股票性質的指數指數的正向/反向倍數操作期貨債券指數
怎麼區分中文名稱會標註為基金,英文名稱也會註明是ETF。正向代號最後一碼為「L」
反向代號最後一碼為「R」
代號最後一碼為「U」代號最後一碼為「B」
適合族群新手進階進階新手
常見的ETF標的元大台灣卓越50基金(0050)
國泰永續高股息(00878)
元大台灣50正2(00631L)
元大台灣50反1(00632R)
元大S&P石油(00642U)
元大S&P黃金(00635U)
元大AAA至A公司債 (00751B)
中信高評級公司債(00772B)
ETF4大類型簡表

指數股票型 ETF

指數股票型ETF主要追蹤股票市場的指數,最常見的是被動式股票型ETF,且可以根據追蹤的類型分為區域型、單一國家型、產業型、主題型等。

類型投資類別舉例
區域型特定區域,不限於一個國家全球型VT
元大歐洲 50(00660)
單一國家型個別國家,通常都是追蹤該國家大盤的指數績效元大台灣 50(0050)
美國的SPY
產業型特定產業,成為巨頭產業的股東美國科技業QQQ
富邦科技(0052)
主題型特定主題國泰永續高股息(00878)
指數股票型 ETF 類型

槓桿型 ETF

槓桿型 ETF 是追蹤指數的進階版,也就是透過槓桿追蹤指數的「倍數」

例如:「台灣50正2」這個槓桿型ETF,就是指當台灣50追蹤指數上漲1%時,這個ETF預期會上漲2%,相對地,「台灣50反1」則是會下跌1%。

至於分辨槓桿型ETF的方法,是看ETF代碼最後一碼,若為「L」就是正向型ETF,「R」則為反向型ETF。

槓桿型ETF雖然看似與原本追蹤的指數名稱相近,甚至還可透過倍數加速獲利,但其中的內扣費用較高,容易導致實際走勢跟原本指數產生落差,因此漢克覺得這類型ETF並不適合長期持有。

期貨型 ETF

期貨型 ETF 包含商品型、非商品型 ETF,期貨的投資較為進階,也屬短期交易型商品,漢克覺得並不適合長期持有。

  • 商品型 :包括原油、黃金、白銀、基本金屬、農產品等原物料的 ETF。例如元大 S&P 黃金(00635U) 、元石油 ETF (00642U)。
  • 非商品型:包含 VIX 恐慌指數、美元匯率指數都是屬於期貨型。例如元大美元指數(00682U)等。

至於分辨期貨型 ETF的方法,則是看代碼最後一碼為「U」就是囉。

債券型 ETF

債券 ETF 就是追蹤債券指數表現的 ETF,概念跟指數股票型ETF類似,投資債券型ETF就能夠一次獲得一籃子的債券標的,對投資者來說方便快速。

至於分辨債券型 ETF的方法,則是看代碼最後一碼為「B」就是囉。

台灣能買到的債券型 ETF 主要是追蹤美國國債、公司債,或是新興市場為主,例如元大美債 20 年(00679B)、群益 A 級公司債(00792B)、中信低碳新興債(00884B)等。

ETF、股票、基金比較

類別ETF
(以指數股票型基金為例)
股票基金
持有標的(內容物)某指數的一籃子股票單一公司的有價證券由基金經理人主觀決定
特性目標為複製大盤績效投資人看好公司,希望創造優於大盤的投資報酬率。目標績效以打敗大盤為主,創造優於大盤的投資報酬率。
管理方式被動型主動型主動型/被動型
適合族群想複製指數報酬者
沒時間研究個股者
想積極參與股票經營者
願意花時間研究公司經營情況者
不擅長做投資分析者
想讓投資組合更多樣化者
優點1.分散風險多樣化投資
2.交易與管理方便
3.交易成本較主動型基金低
4.簡單獲取跟大盤相同報酬
1.抵抗通貨膨脹
2.可以自行配置組合
3.可以了解接觸各種產業公司,進而分散風險

1.投資報酬率有機會打敗大盤
2.專業經理人協助管理
缺點1.有內扣費用
2.不適合短線操作
3.無法自己挑選個股
4.有追蹤誤差
1.需花時間研究個股
2.波動性較大
3.風險較高
1.基金管理費用較高
2.不一定可以打敗大盤指數
3.無法自己挑選個股
4.不適合短線操作
5.有匯差或追蹤誤差
ETF、股票、基金比較簡表

ETF 優缺點

ETF優缺點
ETF優缺點

優點:分散風險多樣化投資

由於ETF是購買一籃子股票,會將資金分散到不同公司股票中,因此相較於鎖定單一公司的個股,更能分散單一公司的風險。

同時,探索者也可以根據自身需求,挑選多樣化的ETF,一次投資到更多市場及產業。

優點:交易方便且容易管理

我們可以直接像買賣股票一樣交易ETF,持有後也可以直接看到浮動盈虧並決定是否賣出,不用等待中間的基金公司買賣(贖回時間:境內基金3~7個工作天,境外則需7~10工作天),整體來說操作更直覺且方便。

優點:成本相對低

無論是ETF或主動型基金,都會有管理費、經理費等隱藏成本吃掉我們一小部分的報酬。

而因為主動型基金還需要經理人主動花大量時間研究,因此ETF的成本通常較主動型基金低,這讓我們的投資報酬不會拱手讓給別人。

舉例來說,從「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會」可得知,元大0050基金2021全年費用為0.46%,而主動型基金如中國信託越南機會基金,2021全年費用為2.48%,中間的差別顯而易見。

當我們在追求高利活存數位帳戶2~3%的利率時,也記得留意投資的隱藏成本,才能獲得更理想的投資報酬!

優點:簡單得到跟指數一樣成果

由於ETF是追蹤指數的績效,因此雖然報酬不會超過指數,但卻能讓我們透過簡單的買入,獲得跟指數走勢相近的報酬,如果選擇到長期成長的指數,甚至能透過複利累積財富。

延伸探索:複利是什麼?有什麼應用?

缺點:有內扣費用

探索者在持有 ETF 的期間會開始定期支付一筆內扣費用,不過這筆費用不需要探索者額外支付,而是直接反映在手上持有的ETF淨值上,從 ETF 淨值中扣除。

舉例來說,假設原本某指數從100漲到110,但因為有內扣費用1元,則ETF的淨值會變為109。

因此,探索者在買入ETF前,也要特別注意內扣費用是否過高、吃掉太多淨利

缺點:不適合短線操作

由於ETF是追蹤一籃子的股票,而一籃子股票通常不會在短時間內都突然暴漲,因此價格波動不會像股票一樣那麼顯著。

也因此,若探索者短時間內想透過ETF獲得大量報酬是不太可能的,通常都需要等待數月或是數年,ETF的價格波動才會比較明顯。

缺點:無法自己挑選個股

ETF的持股是由基金經理人定期審核並調整,因此,若探索者不滿意ETF中某些個股也不能任意改變。

舉例來說,若探索者投資VT這檔全球型ETF,但不想要持有某些國家的股票是不可能的,因為VT本身就是會分散投資到全球的股票,除非探索者不投資VT。

缺點:追蹤誤差須留意

由於ETF的成分股會定期更換或改變權重,因此績效無法100%跟持有的標的一模一樣,這中間的差異就叫追蹤誤差。

追蹤誤差的來源很廣泛,例如:定期更換成分股的過程中,可能無法立即與追蹤的目標同步,又或是匯率變動、內扣費用等也會影響到追蹤誤差。

因此,探索者在投資ETF前,除了要了解這檔ETF是追蹤什麼指數外,也要確認它的追蹤誤差是否在容許範圍,才能確保ETF績效與指數接近哦。

ETF 如何買?

ETF如何買
ETF如何買

我們只需要透過網路就能購買ETF,買ETF的三步驟如下:

  • 挑選券商:查看券商是否有提供自己想買的ETF,國內ETF可探索國內的券商,國外ETF則可探索複委託或是海外券商
  • 開立證券戶:線上或臨櫃開立證券戶。
  • 開始下單購買:進入證券線上系統,搜尋想買的ETF並下單。

新手投資ETF的常見方式除了一次買入一定數量的ETF外,也常用定期定額的方式,小額逐步買入ETF。

以國泰證券為例,透過國泰證券APP定期定額買入ETF的操作如下圖:

【國泰證券ETF定期定額下單教學】步驟一
【國泰證券ETF定期定額下單教學】步驟一
【國泰證券ETF定期定額下單教學】步驟二
【國泰證券ETF定期定額下單教學】步驟二

如果探索者想要單次買進ETF的話,也可以使用國泰的樹精靈APP買入。

【國泰樹精靈單筆ETF下單教學】步驟一
【國泰樹精靈單筆ETF下單教學】步驟一
【國泰樹精靈單筆ETF下單教學】步驟二
【國泰樹精靈單筆ETF下單教學】步驟二
【國泰樹精靈單筆ETF下單教學】步驟三
【國泰樹精靈單筆ETF下單教學】步驟三

如果探索者想要購買國外的ETF,則可以使用海外券商下單買入,這邊漢克以Firstrade的介面操作為例:

【First Trade ETF單筆下單教學】步驟一
【First Trade ETF單筆下單教學】步驟一
【First Trade ETF單筆下單教學】步驟二
【First Trade ETF單筆下單教學】步驟二

從上圖可以發現,買入ETF的方式其實很簡單,透過線上點幾下就能下單購買,因此如果探索者內心已經有想購買的ETF,就趕緊開戶證券戶下單吧!

ETF費用有哪些?

在投資ETF時,我們也要注意相關投資費用是否會影響到投資報酬。

因此,漢克在此整理單筆/定期定額指數股票型基金、境外ETF(以美股海外券商為例)的所有成本費用,讓探索者能清楚知道自己在買賣ETF時,會被收取哪些費用,又或是有什麼隱藏成本

費用類別交易手續費證交稅內扣費用股息稅務
收取時機買進、賣出賣出不額外收取
(反映在淨值上)
台灣:合併所得收取。
美股:預扣30%稅金再發送。
費用說明券商收取的買賣手續費政府收取的稅務由投信公司收取的管理費,包含經理費、買賣周轉成本、雜支等由政府收取的股息稅務
單筆台股ETF費率股票買進價x 0.1425%。
(依不同券商會有折扣)
股票賣出價 x 0.1%每支不同併入個人所得計算(54C)或分離課稅(28%)
台股定期定額ETF費率除特定優惠外,與單筆相同股票賣出價 x 0.1%每支不同併入個人所得計算(54C)或分離課稅(28%)
單筆美股ETF費率海外券商可達0元海外券商0元每支不同海外所得100萬以下免申報(免稅),且有670萬基本所得免稅額。
ETF費用一覽表

由上表可以發現,若選擇海外券商投資ETF,整體費用其實比台股少很多,若探索者願意探索美股的世界,或許也能因此省下不少成本。

延伸探索:美股是什麼?如何買?

新手如何挑選 ETF

選擇原型的ETF

原型ETF是指有實際買入資產的ETF,例如:常見的0050就是實際買入全台市值前50大的公司股票,這樣的好處是報酬會實際跟著持有的資產漲跌,相比非原型的槓桿型等ETF,中間不會有太多的變數及隱藏成本,較適合新手上手。

選擇交易量跟流動量較大的ETF

交易量大小代表著流動性的大小,流動性太小的ETF可能會造成手中的ETF賣不掉,或造成ETF的淨值與市價有差距,產生折溢價問題,進而導致探索者買得太貴、賣得太便宜。

舉例來說,探索者跑去火鍋店吃火鍋,如果方圓一百公里以內只有一家火鍋店,那麼那家火鍋店賣多貴我們都只能摸摸鼻子接受,不然就只能選擇不吃。相較之下,如果火鍋店像便利商店一樣走三步路就一家,我們就能挑選、吃到價格最合理的火鍋。

因此,選擇交易量大、流動性大的ETF,有助於我們在交易ETF買賣在最合理的價格

留意追蹤誤差及內扣費用

ETF是透過各種方式來追蹤某指數,目標是「貼近」指數報酬,但因為定期更換成分股與權重或是匯率等原因,無法100%貼合指數,這中間的誤差就可能影響到我們的投資報酬。

另外,ETF的內扣費用看起來只有零點幾%,但透過複利長期累積下來,也可能吃掉我們的投資報酬。

舉例來說,年化報酬6.5%的商品,若多了0.5%的內扣費用,則30年後原本資產可以變成6.6倍,就只能變成5.7倍,中間的差距顯而易見!

因此我們在挑選ETF時,選擇追蹤誤差小、內扣費用相對低的標的能幫助我們確實獲得應有的投資報酬

觀看該ETF前10大持股明細

從ETF前10大持股可以大致看出該ETF鎖定的國家地區、產業、比例、績效表現等,讓我們能快速了解這檔ETF的性質,並評估自己是否願意投資這些國家、產業

擇成立時間較長的ETF

ETF的成立時間越久,就會有越多過去的績效、交易量等資訊,讓我們可以仔細評估這檔ETF的優勢。

例如:選擇標的的邏輯是不是真的能讓我們獲得長期報酬,而不是只是因為話題性造成的短期上漲,又或是根據歷史數據產生出來「回測超高報酬」的ETF。

而且,通常能夠長期存在在市場的ETF,代表有經過市場牛市與熊市考驗,等於是幫新手先篩選掉閒雜的ETF。

常見ETF推薦

了解ETF的本質、優缺點及如何挑選後,探索者可能會好奇,市面上有這麼多的ETF,該從哪裡開始探索呢?漢克在此列出兩個許多人推薦的ETF:

元大台灣卓越50基金(0050)

0050是全台市值前50大的公司集合,我們從新手挑選ETF的5項原則來探索0050:

  • 原型的ETF
  • 交易量跟流動量是台灣最大
  • 前10大持股明細為台灣市值前十大公司,包含:台積電、鴻海、聯發科、台達電、中華電,多屬成長空間強勁的科技業,倒閉風險較低。
  • 台灣最早公開發行的 ETF

唯一比較令人猶豫的是0050,總費用比率是0.43%,在ETF中算是相對高的,需要仔細計算投資報酬率是否因此被吃掉,但以新手進入ETF世界來說,仍是一個值得探索的標的。

延伸探索:0050是什麼?怎麼買?

Vanguard S&P 500 ETF (VOO)

VOO是全球相當知名的ETF,由Vanguard(美國先鋒集團)發行,我們從新手挑選ETF的5項原則來探索VOO:

  • 原型的ETF
  • 前10大持股包含:Apple Inc.、Microsoft Corp.、Amazon.com Inc.、Alphabet Inc.、Tesla Inc.等美國市場上最著名、最賺錢的大型公司。
  • 內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.03%。
  • 成立於2010年成立,追蹤S&P500指數。

由此可見VOO與各挑選原則幾乎相符,若探索者願意投資台灣以外的市場,VOO也是值得進一步探索的標的。

延伸探索:VOO是什麼?怎麼買?

ETF常見問題

買ETF的風險是什麼 ?

ETF應該要持有多久時間?

ETF總結

整體來說,ETF的概念及買入方式其實很簡單,對於新手來說,是一個很好入門的投資商品,但探索者要記得在購買ETF時要具備以下5個基本觀念:

  1. 是否購買到單純的原型ETF。
  2. 內扣費用是否會吃掉獲利。
  3. 自己是否保持長期持有ETF的決心,ETF不適合拿來炒短線。
  4. 認清投資報酬率是跟隨大盤指數,雖然低風險但是也無法帶來高報酬。
  5. 只要是投資必定存在風險,ETF不是穩賺不賠的。

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