美股的公司非常多，除了比較耳熟能詳、大部分人會優先選擇的大型公司以外，探索者們有沒有好奇過，如果我們投資中等規模的公司，投資報酬或風險會是如何呢？

現在我們可以透過IJH這檔ETF，來探索這個問題的答案。

這篇文章將帶大家探索IJH這檔追蹤美國中型股的ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如VO、VXF、MDY的差異比較，並解答一些投資IJH時常見的問題，希望讓探索者能快速了解IJH這檔ETF。

IJH 是什麼：以美國中型股為主的ETF

IJH是追蹤S&P MidCap 400 Index（標普中型股400指數）的美國股市ETF，全名為iShares Core S&P Mid-Cap ETF，成立於2000年，由美國安碩基金iShares所發行，至截稿當下資產管理規模為661億美元，總持股數為415家。

接著漢克簡介一下標普中型股400指數，這個指數主要涵蓋了美國中型股的表現，在名稱上和我們較常聽到的標普500指數相似，但它取的是規模排序在前500大之後的公司，也就是名次落在501到900之間的這400家公司。

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IJH 成分股

從iShares安碩網站公布的產業分布圖中，我們可以看到IJH排名前三的產業分別為：工業（21.59％）、非必需消費（15.17％）、金融（14.51％），其餘產業類別包括：資訊科技、健康照護、不動產、原物料、必需性消費、能源、公用事業、通訊服務等。

由產業分布比例中可看出，IJH的產業組成將重點放在工業、非必需消費、金融這三大部分，佔比共約51％。

IJH追蹤的中型股中，目前前十大持股包括：泰瑟國際公司（0.71％）、瑞恩鋼鋁公司（0.68％）、Builders FirstSource建築材料公司（0.65％）、萊迪思半導體、德克斯戶外公司、哈勃集團公司、固瑞克公司、LIFE STORAGE自助倉儲物業公司、艾奕康跨國工程事務所、五美元零售公司。

從上述數據可以看出，即使是第一大持股的佔比都僅僅只有0.71％，因此IJH持股分散程度很高，沒有集中特定公司的疑慮。

IJH 內扣費用

從iShares安碩基金網站公佈的資料，我們可以看到IJH內扣總費用率為0.05%。

跟同樣是追蹤美國中型股的VO做對比，VO的內扣費用是0.04%，相差僅0.01%，因此IJH的手續費成本也算是相當低的，不用擔心被內扣費用吃掉太多報酬。

IJH 配息

IJH的配息方式為季配息，一年中依序在3、6、9、12月配發，過去5年每股股利平均約配發3.5元，且自發行以來未曾中斷配息，配息紀錄良好，平均年化殖利率約為1.76％，但配息與殖利率並非投資這檔美國中型股ETF的主要用意，長期報酬才是我們要探索的重點。

基本上會選擇這檔ETF的投資人，應是對美國的中型股有興趣，想看看介於穩定的大型股與活蹦亂跳的小型股之間的中型股，是否能繳出令人眼睛為之一亮的成績單，主要目的應不是為了配息。

另外，不管選擇投資任何標的，領到股息後如果不做股息再投入而是全部拿去花掉，就會少了複利效應，長期下來所損失的累積報酬率可能遠大於領到的股息。

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IJH 年化報酬率

根據Portfolio Visualizer的回測數據，自IJH 2000年成立以來，年化報酬率為8.79％，期間最大回檔為-49.45％。

由過往數據來看，在投資組合中調高中型股的比重，長期報酬率不會輸給投資美股大盤指數為主的SPY（年化報酬率約8％），甚至績效有可能會稍微好一些。

雖然IJH的回測年化報酬率接近9％，說實在並不差，但這邊要注意的是最大回檔曾達到-50％的幅度，也就是說如果長期持有IJH，可能會在中間遇到資產大幅回檔甚至腰斬的狀況。

不過，過去回測結果不代表未來績效，但這部分仍提醒探索者留意，投資IJH前，應全面的了解IJH的產業組成、成分股，並加上資產分散配置的全盤考量後，再自行判斷是否進場。

IJH、VO、VXF、MDY差異

其他跟IJH性質類似的ETF包括：VO（Vanguard Mid-Cap ETF）、VXF（Vanguard Extended Market ETF）、MDY（SPDR S&P MidCap 400 ETF）等，漢克先幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下：

關於其他ETF的背景如下：

• VO成立於2004年，追蹤CRSP美國中型股指數，由美國Vanguard先鋒集團所發行。
• VXF成立於2002年，追蹤標準普爾完整指數，由美國Vanguard先鋒集團所發行。
• MDY成立於1995年，與IJH同樣追蹤標普中型股400指數，由SPDR美國道富基金所發行。

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下：

• 規模最大的是IJH，規模最小的是VXF。
• MDY的歷史最為悠久，內扣費用也以0.23％為最高，比其他三者高出四倍左右。
• 過去10年年化報酬率以VO最高，VXF最低，但三者之間差距並不算多，約在1～2％之間。

同時，這三檔ETF產業組成差異不大，前五大產業都包含了工業、科技、金融、非必需消費、醫療保健。

這幾檔ETF的歷史都相當悠久，在都有經歷過2008年金融海嘯考驗的前提下，漢克接著會以規模、內扣費用、回測報酬率再做綜合比較。

因此整體評估下來，如果想藉由ETF來投資美國的中小型股，選擇規模相對大、內扣費用率相對低，且回測報酬率亮眼的IJH或VO，他們兩者會是較值得考量的選擇。

如何買IJH

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入IJH，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買IJH的券商較少，目前可以的有：元大證券、凱基證券、中國信託。

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買IJH的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

IJH 評價

最後，來探索漢克對IJH的評價吧：

• 持股分散程度高：總持股數雖然才400多檔，但個股比例極為分散，沒有過度集中持股在特定公司。
• 內扣費用低：IJH的內扣費用為0.05％，雖然在上方比較表格中相對其他ETF不是最低，但在同類型的ETF中，IJH仍是具有手續費相對低廉的優勢。
• 回測波動度大：由歷史回測報酬走勢圖，我們看到IJH的最大回檔曾將近-50％，因此需注意如果長期持有IJH，得要把這份風險意識放在心裡。

IJH追蹤的標普中型股400指數以美國中型股票為主，我們如果與上圖中紅色線所代表的美股大盤指數SPY ETF（長期年化報報酬率7～8％）比較，會發現IJH的回測報酬率8.79％甚至還小幅贏過SPY，還挺有趣的。

因此探索者可以再思考看看，如果打算長期持有IJH這類中型股ETF，在整體資產配置中的比例會是如何呢？別忘了思考過後再開始進行投資哦！

IJH 常見問題QA

IJH 總結

IJH具有持股組成分散、內扣費用低的特色，適合想分散部分資產配置在美國中型股，幫自己的投資組合添加多樣性的探索者。

不過漢克個人覺得IJH這一類型的ETF，比較不容易在資產配置組合中去定位它的角色。因為在回測報酬率和美股大盤指數（如：SPY）差不多的情況下，大部分的投資人常常會選擇持有大盤指數的ETF，單純的讓自己的投資組合跟隨大盤，這樣通常也會令人比較安心一些，畢竟中型股的公司可能很多在我們的生活中都從來沒聽過呢，相對比較陌生一些。

當然，這也不表示我們就不應該持有IJH，如果探索者做好資產配置規劃後，覺得持有美國中型股為主的ETF是有它的重要性存在，那適當的分配部分資金進行投資也沒問題，只要投資前有經過思考與規劃就好。

延伸探索：Firstrade註冊教學，線上即可開始賣賣ETF！
延伸探索：VXF是什麼？怎麼買？4大重點解析及與SCHM、IJH等差異

參考資料：IJH iShare安碩基金網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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