VO是什麼?怎麼買?4大重點解析及與IJH、MDY等差異
VO是追蹤CRSP US Mid Cap Index(CRSP美國中型股指數)的ETF,全名為Vanguard Mid-Cap ETF,由美國先鋒集團Vanguard所發行。
這篇文章將帶大家探索VO這檔ETF,包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如IJH、MDY、SCHM的差異比較,並解答一些投資VO時常見的問題,希望讓探索者能快速了解VO這檔ETF。
VO 是什麼?
VO是追蹤CRSP US Mid Cap Index(CRSP美國中型股指數)的中型股ETF,成立於2004年,至截稿當下資產管理規模為497億美元,總持股數達355家。
至於CRSP美國中型股指數,則是刻意排除前面幾百大公司後,將市值落在前70%~85%之間的美國中型企業納入其中。
之所以排除前面的公司,是因為有人會覺得走在最前面的公司,上漲潛能已經沒了,所以刻意挑選中型股來投資,這就有點像是VTV是刻意挑選價值股來投資一樣。
如果探索者想尋找美國的大型股ETF,則可以探索VOO是什麼?怎麼買?
延伸探索:美股是什麼?如何買?
VO 成分股
從Vanguard官方公布的產業分布圖中,我們可以看到VO排名前三的產業分別為:工業(15%)、科技(13.3%)、非必需消費(13.2%),其餘產業類別包括:金融、健康照護、不動產、公用事業、能源、必需性消費、基礎原料、電信業等。
由產業分布比例可看出VO的產業組成多元,沒有特別重壓單一產業,具有多產業布局、分散投資的優點。
由於VO追蹤的是中型股,因此前十大持股的公司,探索者可能就沒什麼聽過了,但他們也是具有一定規模的公司哦!
這些成分股包含:聖丁醫療保健公司(0.8%)、科迪華農業科技公司(0.78%)、安費諾電子公司(0.77%)、益華科技、德康醫療公司、摩托羅拉系統、德文能源、錢尼爾能源、微晶片科技、Enphase能源公司。
其中最大的持股聖丁公司占比僅0.8%,可以明顯看出持股的分散程度極佳,不會特別側重單一公司。
VO 內扣費用
根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料,我們可以看到VO內扣總費用率為0.04%。
而Vanguard官方整理出相似ETF的平均費用率是0.95%,足足差了快24倍,可見VO的手續費成本算是相當低的,不會被內扣費用吃掉太多報酬。
VO 配息
VO的配息方式為季配息,分別於3、6、9、12月進行配發,過去5年每股股利平均約配發2.9元,平均年化殖利率約為1.58%,但配息與殖利率應非投資這檔ETF的主要目的。
如果我們選擇投資這檔ETF,通常是對美國的中型股有興趣,不想要讓自己的投資績效完全只看大型公司臉色的人。
又或是站在雞蛋不要放在同一個籃子裡的立場,以分散風險角度進行資產配置,主要目的應不是為了配息。
再來就是,不管選擇投資任何標的,領到股息後如果不做股息再投入而是全部拿去花掉,就會少了複利效應,長期下來所損失的累積報酬率可能遠大於領到的股息。
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VO 年化報酬率
而我們在VO過去的報酬走勢圖中可以看到,自VO在2004年成立以來,根據Portfolio Visualizer的回測數據,年化報酬率為8.85%,期間最大回檔為-54.01%,回測績效和投資美國大型價值股的VTV相近。
VO的回測年化報酬率8%並不差,但這邊要注意的是,最大回檔有超過-50%的幅度,也就是說如果長期持有VO,可能會在中間遇到資產大幅回檔甚至腰斬的狀況。
雖說過去回測結果不代表未來績效,但這部分仍提醒探索者留意,應全面的了解VO的產業組成、成分股,並加上資產分散配置的全盤考量後,再自行判斷是否進場投資。
VO、IJH、MDY、SCHM差異
其他跟VO性質類似的ETF包括:IJH(iShares Core S&P Mid-Cap ETF)、MDY(SPDR S&P Mid Cap 400 ETF Trust)、SCHM(Schwab U.S. Mid-Cap ETF)等,我們一起來看看他們之間的差異吧。
四檔ETF各自追蹤的中型指數雖略有不同,但共同點都是屬於美國中型股ETF,排除了前幾百大公司股票後,再將排名中後段的的中型公司納入編制中。
漢克也幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下:
代號 | 規模 (億美元) | 內扣費用 | 追蹤指數 | 過去10年年化報酬率 |
---|---|---|---|---|
VO | 497 | 0.04% | CRSP US Mid Cap Index | 11.08% |
IJH | 635 | 0.05% | S&P Mid Cap 400 Index | 10.72% |
MDY | 183 | 0.22% | S&P Mid Cap 400 Index | 10.46% |
SCHM | 92 | 0.05% | Dow Jones U.S. Mid-Cap Total Stock Market Index | 10.56% |
在上表數據部分,可看到規模以IJH為最大,內扣費用則是VO最便宜,過去10年年化報酬率的部分VO略勝一籌,但沒有明顯拉開差距。
我在選擇時常會比較規模、內扣費用、報酬率等要素,像是IJH和MDY都追蹤S&P Mid Cap 400 Index,但IJH的規模大、內扣費用低,報酬率小勝,則在這一輪比較下漢克會以IJH做為優先考量的選擇。
而在這四檔ETF的產業組成中,前五大產業都包含了工業、科技、非必需消費、醫療保健,其中工業類在四檔ETF中都名列第一。
在前幾大產業組成相近的情況下,漢克會以規模、內扣費用、回測報酬率做最後的綜合比較,因此評估下來,如果想藉由ETF來投資美國的中型股,VO或IJH都是可選擇的方向。
如何買VO
VO的買進方式可透過國內券商複委託或海外券商自行下單,探索者在完成相關平台開戶後,即可在線上自行購買。
延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?
國內常見複委託券商中,可以定期定額買VO的券商較少,目前可以的有:凱基證券。
如果想要自行在海外券商開戶下單,建議選擇幾家較大型的美股券商如:Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。
點上方按鈕開立 Firstrade,並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶,並向 Firstrade 申請補貼,即可獲得最高 25 美元手續費補貼!
漢克也在下方舉例使用Firstrade購買VO的畫面,依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。
VO 評價
最後,來探索漢克對VO的評價吧:
- 內扣費用低:VO的內扣費用為0.04%,在上方比較表格中相比其他ETF是最低的,且Vanguard網站資料顯示,同類型的ETF內扣費用平均為0.95%,VO算是明顯勝出。
- 分散程度高:產業與個股都相當分散,沒有過度集中持股在特定公司。
VO追蹤的指數以美國中型股票為主,可以留意的是相較於追蹤大型股的ETF而言,中型股ETF的變化可能會較大,就好比小時候班上考試的前幾名通常實力堅強,名次的變動比較小,中段的排名競爭變化就可能會大一些。
因此,VO可能比較容易有新入榜或掉出榜外的人選,變動情形可能會較劇烈,但或許也正因為這樣劇烈的競爭,才會有十足的爆發潛力。
VO 常見問題QA
什麼樣的投資人適合選擇VO?
如何開始買VO?
VO 總結
VO具有持股集中於美國中型股、內扣費用低、產業組成分散的特色,適合想分散部分資產配置在美國中型股的探索者。
漢克認為投資中型股ETF有點像投資一籮筐比較活潑的個股,一般短期間內的波動度會比大型股來的大,也就是說大家都在漲的時候漲比較多、大家都在跌的時候也跌比較多。
但長期來看就如同上面回測報酬率所提到的,大型股跟中型股的回測報酬差異不大,所以在長期報酬無明顯拉開差距的情況下,漢克相對會比較喜歡持有大型公司。
但這並不是說中型股就不適合持有,端看探索者的整體資產配置考量而定。
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延伸探索:VTI是什麼?成分股、評價、怎麼買?與VO、VB差異?
參考資料:VO Vanguard先鋒集團網站
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