VB是什麼?怎麼買?4大重點解析及與IJR、IWM等差異

你認為小型股雖然波動程度較大型股劇烈,但也較具有投資與成長潛力嗎?

現在你不需要逐一挑選小型股,而可以透過VB一次買入一籮筐的美國小型股。

這篇文章將帶大家探索VB這檔小型股ETF,包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如IJR、IWM、SCHA的差異比較,並解答一些投資VB時常見的問題,希望讓探索者能快速了解VB這檔ETF。

VB 是什麼?

VB是追蹤CRSP US Small Cap Index(CRSP美國小型股指數)的小型股ETF,全名為Vanguard Small-Cap ETF,成立於2004年,由美國先鋒集團Vanguard所發行。至截稿當下資產管理規模為413億美元,總持股數多達1479家。

CRSP美國小型股指數,是特意挑選市值排名較低的小型股,包括價值型、成長型的股票。不過,由於小型股的排名變化通常較大,因此持股頻繁汰換是常有的事。

如果探索者想尋找波動較穩定、成分股較少變動的美國大型股ETF,則可以探索VOO是什麼?怎麼買?

延伸探索:美股是什麼?如何買?

VB 成分股

【VB是什麼】產業組成
【VB是什麼】產業組成

從Vanguard官方公布的產業分布圖中,我們可以看到VB排名前三的產業分別為:工業(21.2)、非必需消費(15.2)、金融(15),其餘產業類別包括:科技、健康照護、不動產、能源、基礎原料、公用事業、必需性消費等。

由產業分布比例可看出VB的產業組成多元,沒有特別集中單一產業,具有分散投資、多產業佈局的特色

【VB是什麼】前10大成分股
【VB是什麼】前10大成分股

VB追蹤的小型股中,前十大持股包括:鋼鐵動力公司(0.44%)、第一太陽能公司(0.36%)、藝達思公司(0.36%)、費爾艾薩克公司、塔爾加資源公司、埃特莫斯能源公司、Howmet 航空航天公司、信實鋼鐵鋁業公司、邦吉有限公司、泰瑟國際公司。

其中第一大持股鋼鐵動力公司占比僅0.44%,可以明顯看出持股分散度非常高,不會特別單壓特定公司

VB 內扣費用

【VB是什麼】內扣費用率
【VB是什麼】內扣費用率

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料,我們可以看到VB內扣總費用率為0.05%

而Vanguard官方整理出相似ETF的平均費用率是0.98%,相差將近20倍,因此VB的手續費成本算是相當低廉,不會被內扣費用吃掉太多報酬

VB 配息

VB的配息方式為季配息,分別於3、6、9、12月進行配發,過去5年每股股利平均約配發2.6元,平均年化殖利率約為1.73%,但配息與殖利率應不是投資這檔小型股ETF的主要目的。

投資人會選擇這檔ETF,通常是對美國的小型股有興趣,想藉由小型股的成長潛力讓自己的短期投資績效加分。又或是站在資產配置的角度著手,主要目的應不是為了配息。

另外我們也要記得,不論投資任何標的,在領到股息後不做股息再投入而是將其花掉,就會少了複利效應,長期而言所損失的累積報酬率可能遠超於領到的股息。

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VB 年化報酬率

【VB是什麼】報酬走勢圖
【VB是什麼】報酬走勢圖

根據Portfolio Visualizer的回測數據,自VB 2004年成立以來,年化報酬率為8.71%,期間最大回檔為-53.72%,回測績效和投資美國中型股的VO及價值股VTV相近。

由此可見,刻意挑選小型股並不一定會獲得更高的成長報酬,挑到具爆發性股票的同時,也可能同時選到地雷,導致平均報酬並沒有特別突出。

雖然VB的回測年化報酬率將近9%,說實在並不差,但要留意的是最大回檔有超過-50%的幅度,代表長期持有VB時,有可能會遇到資產大幅回檔甚至腰斬的狀況。

不過,過去回測結果不代表未來績效,我們僅需留意並將風險意識放在心中,在買進前全面的了解VB的產業組成、成分股,並加上資產分散配置的通盤考量後,再決定是否進場投資。

VB、IJR、IWM、SCHA差異

其他跟VB性質類似的ETF包括:IJR(iShares Core S&P Small-Cap ETF)、IWM(iShares Russell 2000 ETF)、SCHA(Schwab U.S. Small-Cap ETF)等,下方來比較看看他們之間的差異吧。

漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下:

代號規模
(億美元)
內扣費用追蹤指數過去10年年化報酬率
VB4130.05%CRSP US Small Cap Index10.74%
IJR6500.06%S&P SmallCap 600 Index11.46%
IWM4960.19%Russell 2000 Index9.65%
SCHA1320.05%Dow Jones U.S. Small-Cap
Total Stock Market Index
10.05%
VB、IJR、IWM、SCHA差異比較,最後更新2023/3/29

關於其他ETF的背景如下:

  • IJR成立於2000年,由美國iShares安碩所發行。
  • IWM成立於2000年,同樣是由美國iShares安碩所發行。
  • SCHA成立於2009年,由Schwab嘉信理財集團所發行。

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下:

  • 規模最大的是IJR、歷史最悠久的是IJR和IWM,最晚發行的是SCHA。
  • 內扣費用以IWM的0.19%為最高,比起其他三者高出3倍以上,也或許是因此使得報酬率稍微遜色一些。
  • 過去10年年化報酬率以IJR最高,IWM最低,但四者之間差距並不算懸殊。

在探索過程中,漢克也發現這四檔ETF產業組成的前五大產業都包含了工業、非必需消費、科技、醫療保健。

在前五大產業組成非常相似的情況下,漢克接著會以規模、內扣費用、回測報酬率再做綜合比較。因此整體評估下來,如果想藉由ETF來投資美國的小型股,VB或IJR都是可選擇的方向。

如何買VB

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入VB,探索者在完成相關平台開戶後,即可在線上自行購買。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可以定期定額買VB的券商較少,目前可以的有:國泰證券。若你有發現其他可定期定額VB的台灣券商,非常歡迎你跟漢克分享!

如果想要自行在海外券商開戶下單,建議選擇幾家較大型的美股券商如:Firstrade第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade,並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶,並向 Firstrade 申請補貼,即可獲得最高 25 美元手續費補貼!

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買VB的畫面,依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

【VB是什麼】Firstrade 下單畫面
【VB是什麼】Firstrade 下單畫面

VB 評價

最後,來探索漢克對VB的評價吧:

  • 分散程度高:產業與個股都極為分散,並沒有過度集中持股在特定公司。
  • 內扣費用低:VB的內扣費用為0.05%,在上方比較表格中相比其他ETF是最低的,同時Vanguard網站資料也顯示,同類型的ETF內扣費用平均為0.98%,VB算是明顯低了不少。
  • 回測波動度大:透過歷史回測報酬走勢圖我們可以看到VB最大的回檔曾來到-50%以上,因此若長期持有VB的確有可能會遇到較大的回檔風險。

VB追蹤的指數以美國小型股票為主,相較於追蹤市值高的大型股ETF而言,小型股ETF的波動也會相對大一些。市值較小也意味著較容易受到股市資金進出的影響,就是俗稱的小股票比較容易被操弄的意思,因而波動度通常會比大型股來得高出許多。

VB 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇VB?

較適合想追蹤美國小型股指數、或是有特定資產配置相關規劃的探索者。

VB是什麼?

是一檔專注於投資美國小型股的ETF,具有持股分散程度高、內扣費用低、波動度較大等特色。

VB 總結

VB具有持股集中於美國小型股、產業組成分散、內扣費用低的特色,適合想分散部分資產配置在美國小型股的探索者。

漢克認為投資小型股ETF就好比投資一籃子股性活潑的公司,一般來說,短期間內的漲跌起伏和波動率都會比大盤指數高一些。因此大家都在漲的時候,小型股可能會漲更多、大家都在跌的時候通常也跌比較多。

但長期來看,若與追蹤標普500指數(S&P 500)、比較能夠代表美股大盤的VOO過去十年回測報酬率12%相比,我們可以發現VB的報酬率並沒有勝過VOO,若單純追求報酬,可以再視個人的資產配置對應ETF。

不過,這不代表VB絕對不好,若想投資VB,只要認知到小型股的波動會比較大這件事,並做好風險控管就好。

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延伸探索:VTI是什麼?成分股、評價、怎麼買?與VO、VB差異?

參考資料:VB Vanguard先鋒集團網站

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評分者:Eason
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