VTV是什麼?怎麼買?4大重點解析及與SCHV、IWD等差異

最後更新於 2023 年 1 月 19 日

VTV是追蹤CRSP US Large Cap Value Index(CRSP美國大型價值股指數)的ETF,全名為Vanguard Value ETF,由美國先鋒集團Vanguard所發行。

這篇文章將帶大家探索VTV這檔ETF,包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如SCHV、IWD、IVE的差異比較,並解答一些投資VTV時常見的問題,希望讓探索者能快速了解VTV。

本篇探索僅為漢克個人探索,非任何形式之投資建議。股票屬於風險投資,投資有賺有賠,探索者在進行任何投資前,應自行謹慎判斷並自負盈虧,投資人因不同時間進場,將有不同投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。同時也非任何形式的開戶建議或邀約,請自行謹慎判斷並選擇具有安全監管的交易平台。

VTV 是什麼?

VTV是追蹤CRSP US Large Cap Value Index(CRSP美國大型價值股指數)的價值型ETF,成立於2004年,至截稿當下資產管理規模為993億美元,總持股數342家。

價值股的篩選方式,是由股價淨值比、本益比、現金殖利率、股價營收比這四項指標,計算出每檔股票的價值分數,再以四項成長指標算出股票的成長分數。

接著,把每個個股的價值與成長分數使用公式計算後,得出一個分數,這個分數用來區分出價值股和成長股,最後再以市值加權的方式來分配每檔價值股在VTV的持股比例。

【漢克補充】市值加權法是什麼?
市值大的公司佔比多一點,市值小的公司佔比少一點。 

延伸探索:美股是什麼?如何買?

VTV 成分股

【VTV是什麼】產業組成
【VTV是什麼】產業組成

由上圖可見,VTV的成分股中,排名前三的產業分別為:醫療保健(21%)、金融(19.4%)、工業(13.5%),其餘產業類別包含:必需消費品、能源、科技、公用事業、非必需消費品、電信業、房地產、原物料等。

由產業分布比例可以看出VTV的產業組成多元,不特別傾重單一產業,具有多產業佈局、分散投資的效果

【VTV是什麼】前10大成分股
【VTV是什麼】前10大成分股

在VTV前十大持股中大部分都是耳熟能詳的美國大型股,其中包括波克夏(3.1%)、聯合健康保險(2.87%)、嬌生(2.62%)、埃克森美孚、摩根大通、寶僑、雪佛龍、禮來、艾伯維、輝瑞等。最大的持股波克夏占比僅3.1%,成分股沒有過度集中的現象,持股分散程度佳

VTV 內扣費用

【VTV是什麼】內扣費用率
【VTV是什麼】內扣費用率

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料,我們可以看到VTV內扣費用總費用率為0.04%。而Vanguard官方整理出相似ETF的平均費用率是0.91%,也就是說VTV的手續費成本是遠低於平均值的,不會被內扣費用吃掉太多報酬。

VTV 配息

VEA的配息方式為季配息,分別於3、6、9、12月配發股息,過去5年每股股利平均約配發3.2元,平均年化殖利率約為2.5%,但配息與殖利率並不是投資這檔ETF的主要重點。

選擇這檔ETF的投資人應是對美國的價值股感興趣,想買進估值相對低的好股票,抑或是站在分散高估值成長股風險的角度進行配置,主要目的應不是為了配息。

再者,無論是投資任何標的,領到股息後如果不做股息再投入,就會少了複利效應,長期下來所損失的報酬率可能遠遠高於領到的股息。

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VTV 年化報酬率

【VTV是什麼】報酬走勢圖
【VTV是什麼】報酬走勢圖

接著在VTV過去的報酬走勢圖中可以看到,自2004年VTV成立以來,根據Portfolio Visualizer的回測數據,年化報酬率為8.21%,期間最大回檔為-54.78%。

最大回檔的數字偏高,也就是說在投資期間,可能會遇到手上資產大幅下跌的情況。但過往年化報酬8%多,在眾多ETF中表現並不算太差,因此是否長期投資VTV的重點在於,探索者應評估自己在面對最大回檔時的風險承受度再做決定。

此外,標的過去的回測結果不代表它的未來績效,探索者應全面的了解VTV的產業組成、成分股,並加上資產配置的綜合考量後,再行判斷是否進場投資。

VTV、SCHV、IWD、IVE差異

其他跟VTV性質類似的ETF包括:SCHV(Schwab US Large-Cap Value ETF)、IWD(iShares Russell 1000 Value ETF)、IVE(iShares S&P 500 Value ETF)等,我們一起來探索他們之間的差異吧。

漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下:

代號規模
(億美元)
內扣費用追蹤指數過去10年年化報酬率
VTV9930.04%CRSP US Large Cap Value Index11.91%
SCHV99.50.04%Dow Jones US Large-Cap
Value Total Stock
Market Index
10.49%
IWD5420.18%Russell 1000 Value Index10.08%
IVE2460.18%S&P 500 Value Index10.67%
VTV、SCHV、IWD、IVE差異比較,最後更新2023/01/04

上述幾檔ETF都是屬於美國大型價值股ETF,VTV和SCHV的內扣費用都是0.04%,IWD和IVE內扣費用稍高,為0.18%。

四檔ETF各自追蹤的價值指數雖然不同,但都是篩選出被歸類在價值股且市值較大的公司,再將其納入投資組合。

而四檔ETF的產業組成中,前五大產業一樣都包含了醫療保健、金融、工業、必需性消費這幾個類別,可見這幾檔價值型ETF的共通點都是配置較高比例的傳產、金融類股。

另外,漢克觀察到比較特別的是,SCHV的產業組成中房地產業排名第一,其他三檔中房地產業的排名約落在十名附近,這點算是SCHV的特色之一。

最後我們來看看他們的資產規模,其中以VTV的993億美元為最高,SCHV規模不到百億美元,相對小一些。四者在過去10年的年化報酬率並沒有太大的差異,VTV稍微多一些。因此若是漢克從上述四檔價值型ETF來選擇的話,會優先考量資產規模最大且內扣費用相對低的VTV。

如何買VTV

VTV的買進方式可透過國內券商複委託或海外券商自行下單,探索者在完成相關平台開戶後,即可在線上自行購買。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可以定期定額買VTV的有:永豐、富邦、元大、凱基、中國信託、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單,建議選擇幾家較大型的美股券商如:Firstrade第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買VTV的畫面,依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

【VTV是什麼】Firstrade 下單畫面
【VTV是什麼】Firstrade 下單畫面

VTV 評價

最後,來探索漢克對VTV的評價吧:

  • 內扣費用低:VTV的內扣費用為0.04%,在上方比較表格中相比其他ETF屬於相對低的,且Vanguard網站資料顯示,同類型的ETF內扣費用平均為0.91%,VTV算是大幅優於同類。
  • 分散程度高:產業與個股都具有相當的分散性,沒有過度集中持股在特定公司的問題。

漢克認為VTV屬於策略型投資者會考量的範疇,審慎思考過自己的投資組合配置後,才會特別配置部分比例的資產在價值型的股票,一般人大多不會優先考慮這檔ETF。

以過去的年化報酬率回測來看,VTV跟耳熟能詳的美股大盤ETF(如VOOVTI)比較起來沒有特別優異的表現,但也沒有到太差,整體來說如果已經持有能囊括大範圍公司的大盤指數型ETF,漢克認為不一定要額外配置VTV這檔ETF。

VTV 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇VTV?

如何開始買VTV?

VTV 總結

VTV具有內扣費用低、產業組成分散,且持股集中於美國大型、價值型股票的特色,因此適合想分散持有美國低估值價值股的探索者。

此外,VTV因採用市值加權的方式配置持股比例,且多為美國大型股,因此成分股和追蹤S&P 500指數的ETF(例如:SPY、VOO)會有較高的重疊度,這部分提出來給探索者思考與留意。

延伸探索:Firstrade註冊教學,線上即可開始賣賣ETF!
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參考資料:VTV Vanguard先鋒集團網站

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