XLRE是什麼?成分股及怎麼買?探索簡易投資美國不動產的方法

你是否曾好奇過投資美國房地產有哪些方式呢?以及投資不動產業的報酬率好嗎?有什麼特色或要注意的地方呢?

本文將透過 XLRE 這檔投資美國不動產業的 ETF,探索投資美國房地產市場等相關產業的過往表現,以及與其他相似 ETF 如 VNQ、SCHH 的差異比較

XLRE 1 分鐘重點

簡單的說,XLRE 是檔專注投資美國不動產業類股的ETF,具有持股產業集中、內扣費用合理的特色。持股包含許多代表性公司,且涵蓋房地產投資信託(REITs)、不動產開發商等相關行業。

我認為這類 ETF 適合想要長期投資不動產市場、追求穩定收益、希望簡化不動產投資複雜性的投資者。但因產業單一,較不建議單獨持有,投資組合中若能適度搭配美股的指數型ETF,才能達到較佳的風險分散效果。

如果你還不了解美股或ETF是什麼,可探索:

XLRE 基本概念

XLRE 這類完全集中投資不動產類股的ETF,提供參與美國房地產市場的簡單途徑,一次持股34家相關公司和不動產信託,相關背景如下:

  • 追蹤 Real Estate Select Sector Index(不動產精選行業指數)的美股ETF。
  • 全名為 Real Estate Select Sector SPDR Fund。
  • 成立於2015年,由SPDR美國道富集團所發行。
  • 目前資產管理規模達到 43.3 億美元。

XLRE 產業組成:涵蓋各種不動產類型

XLRE產業組成佔比
XLRE 產業組成佔比

XLRE 持有的產業是各種不同的 REITs:包括特別類(45.79)、住宅類(12.48)、零售業、工業用、醫療用、房地產管理與開發類、辦公用、飯店及渡假村類等。

產業組成非常明確的集中在不動產相關產業,第一大產業的佔比就將近50

補充:特別類(Specialized REITs)是指比較特殊的房地產市場,像是農場、賭場、電影院等。

XLRE前十大成分股
XLRE 前十大成分股

進一步觀察 XLRE 的前十大持股,前三大包括:普洛斯公司(11.17%)、美國電塔公司(9.93%)、易昆尼克斯公司(8.29%),其餘還有威爾塔公司、冠城國際公司、公共存儲公司、數位房地產信託公司、西蒙地產集團、REALTY INCOME CORP、科斯塔集團公司等。

前三大持股加總佔比近30%,可看出XLRE的持股集中度偏高

如果你不熟悉這些公司在做什麼,漢克在下方簡單介紹:

  • 第一大持股普洛斯公司:是一家全球領先的工業房地產房東和開發商,成立於 1983 年,總部位於美國舊金山,在全球擁有廣泛的物業組合,包括物流中心、配送中心和其他工業設施。
  • 第二大持股美國電塔公司:是一家專門提供無線通訊基地和塔台的公司,成立於 1995 年,總部位於美國馬薩諸塞州(麻州),主要業務包括運營和管理無線通訊基地,並提供給電信運營商、廣播公司和其他通信客戶使用。

XLRE 內扣費用:合乎同類水平

XLRE內扣費用率
XLRE 內扣費用率

由道富集團網站公佈的資料中,可看到 XLRE 內扣總費用率為 0.1%

綜觀各種產業類 ETF 的內扣費用,幾乎都落在這個數字,所以 0.1% 算是合乎平均水準。

拿台灣同為產業型的ETF:00881(國泰台灣5G)來比較,它的內扣費用是頗高的 0.435%,兩相比較之下,明顯是美股的產業型ETF費用較低廉。

延伸探索:00881 國泰台灣 5G 是什麼?適合存嗎?與其他 ETF 差別?

XLRE 配息:每3個月配一次

XLRE 配息情形如下:

  • 季配息,分別在 3、6、9、12 月配發。
  • 過去配息狀況穩定。
  • 過去5年每股股利平均約配發 1.33 元,平均年化殖利率約為 3.5%

美國政府有規定 REITs 當年度 90% 的收益都要分配給股東,否則就必須支付高額的企業所得稅,因此 XLRE 基本上會將大部分的獲利配發給投資人。

以 XLRE 目前的配息狀況來看,和同為不動產 REITs 的 VNQ 差不多

延伸探索:

XLRE 年化報酬率

XLRE過往報酬走勢
XLRE 過往報酬走勢

根據 Portfolio Visualizer 的回測數據,XLRE 自2015年成立以來,年化報酬率為 4.24%,期間最大回檔為 -32.24%。

由數據回測可知 XLRE 的回測報酬率表現不算太好,報酬和風險算是中規中矩,都不是特別突出。

XLRE、VNQ、SCHH差異

我另外從不動產類的其他 ETF,挑選兩個市值排名前幾大的來分享:VNQ(Vanguard Real Estate ETF)、SCHH(Schwab U.S. REIT ETF)。

美股代號XLREVNQSCHH
規模
(億美元)
43.328555.9
內扣費用0.1%0.12%0.07%
追蹤指數Real Estate Select Sector Index
(不動產精選行業指數)
MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index
(MSCI美國可投資市場不動產25/50指數)
Dow Jones U.S. Select REIT Index
(道瓊美國精選房地產投資信託指數)
過去5年
年化報酬率
4.04%2.26%-0.58%
成立時間(年)201520042011
發行美國
SPDR
道富集團
美國
Vanguard
先鋒集團
美國
Schwab
嘉信理財集團
XLRE、VNQ、SCHH差異比較,最後更新2023/11/15

由表格我們可進一步探討這幾檔 ETF 差異如下:

  • 規模最大的是 VNQ,最小的是X LRE,規模差距六倍以上。
  • 成立時間最早的是 VNQ,最晚的是 XLRE。
  • 內扣費用以 VNQ 的0.12%最貴。
  • 過去5年年化報酬率以 XLRE 最高,SCHH 最低,與其它兩者之間差距2%以上,明顯落後許多。

而這幾檔ETF的前十大持股組成都非常相似,其中有九家公司都是相同的。

規模較大且成立時間較久遠的 ETF,會是我比較偏好的標的,因此綜合評估之下,如果要從中選一檔不動產類股 ETF,我會選VNQ,即使內扣費用稍微高一些也是可接受的。

如何買 XLRE:投資管道選擇多

建議透過國內券商複委託或海外券商下單買入,完成相關平台開戶後,就可以在網路上自行下單。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可以買XLRE的選擇不少,包括:永豐大戶投、富邦證券、凱基證券、中國信託證券等。

另外如果你想要自行在海外券商開戶下單,建議選較大型的美股券商比較有保障,例如:Firstrade 第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade,並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶,並向 Firstrade 申請補貼,即可獲得最高 25 美元手續費補貼!

這邊也附上使用 Firstrade 購買 XLRE 的下單畫面,依照步驟操作,就可以輕鬆完成。

XLRE的firstrade下單畫面
XLRE的firstrade下單畫面

XLRE 評價

我認為投資 XLRE 前,要評估自己對於不動產業的了解程度,且不動產價格漲跌和股市、經濟也具有較高的關聯性,如果要達到較佳的分散風險配置,建議不要壓注過高的比例在不動產類的 ETF。

由於上方回測 XLRE 的歷史報酬數據並不亮眼,我也好奇跟美股大盤較具代表性的 SPY,相比起來會是如何。

XLRE與SPY過往表現比較
XLRE與SPY過往表現比較

透過上圖可以看到,從 XLRE 成立的 2015 年至今,回測報酬率是 4.24%,比 SPY 少了 7.31%,此外最大回檔幅度也比 SPY 多了 8% 左右,且 SPY 的持股較分散、成立時間悠久、資產規模也大很多。

所以如果沒有特別需持有不動產 ETF 的原因、也沒有想領更多穩定配息的需求,那我認為投資組合中,持有像 SPY 這類美股指數型的ETF就足夠了。

延伸探索:SPY 是什麼?

XLRE 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇XLRE?

適合想要長期投資不動產市場、追求穩定收益、希望簡化不動產投資複雜性的投資者。

XLRE 是什麼?

XLRE 是一檔專注在投資美國不動產業類股的ETF,具有持股產業集中、內扣費用合理的特色。

參考資料:XLRE 道富環球SPDR基金網站

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