VNQ是什麼?怎麼買?用1,000元投資美國不動產不是夢!

想要投資美國不動產,但手上卻沒有那麼多資金嗎?VNQ會是你的一個選擇!

這篇文章將帶大家探索VNQ這檔ETF,包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如IYR、XLRE、FREL的差異比較,並解答一些投資VNQ時常見的問題,希望讓探索者能快速了解VNQ這檔ETF。

VNQ 是什麼?

VNQ是追蹤MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index的一檔不動產相關的REITs ETF成立於2004年,由美國大中小型不動產相關股票組成,也是目前美國市值最大的REITs ETF,至截稿當下資產管理規模為362億美元。

【漢克補充】REITs是什麼?
REITs(Real Estate Investment Trusts)中文名為不動產投資信託,是將房貸、資產抵押擔保證券或不動產等資產證券化後的商品。REITs的投資概念是彙整大眾的資金,投資在房地產、購物中心、商辦、停車場、醫院、雲端設備資料中心等不動產並協助管理,而投資收入通常來自租金和房地產價格增值的收益。

VNQ 成分股

【VNQ是什麼】產業組成
【VNQ是什麼】產業組成

VNQ目前共持有169支股票,成分股中排名前三的產業分別為:特別類(37.2%)、住宅類(13.6%)、零售類(12.6%)、工業類(12.6%),其餘類別包含:健康醫療類、辦公類、不動產服務類、多元化類、飯店&度假村類、不動產經營公司類、不動產開發類、多元不動產活動類等。

【漢克補充】特別類是什麼?
特別類(Specialized REITs)是指比較特殊的房地產市場,像是農場、賭場、電影院等。

【VNQ是什麼】前10大成分股
【VNQ是什麼】前10大成分股

在持有個股部分,VNQ前10大持股占比加總約47.5%,且分散在不同產業類型,包括:VRTPX(Vanguard的另一檔不動產ETF)、普洛斯公司、美國電塔公司、Equinix、皇冠城堡國際公司、公共存儲公司、房地產收入公司、賽門物業集團、威爾塔公司、SBA通訊公司等。

這些都是REITs的龍頭公司,不過光是這十大持股占比就將近一半,因此他們的表現也會明顯影響到VNQ的股價變化,風險算是相對集中的。

VNQ 內扣費用

【VNQ是什麼】內扣費用率
【VNQ是什麼】內扣費用率

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料,我們可以看到VNQ總內扣費用為0.12%。對比Vanguard官方統計相似ETF的平均費用率是1.03%,也就是說在內扣費用的部分VNQ比同類型的ETF低了90%,算是REITs ETF中手續費相對低的。

【漢克補充】
不要小看內扣費用,看起來只有1%的費用,如果跟年化報酬10%比對,就相當於每年損失了10%的報酬!(1/10=10%)

VNQ 配息

VNQ的配息方式為季配息,分別於3、6、9、12月配發股息,過去5年每股股利平均約配發3.45元,平均年化殖利率約為3.7%,且即使在2008年金融海嘯的時期都沒有停止配息,自發行以來配息紀錄良好。

VNQ的配息來源大多是房地產的租金收入,或是出售房地產獲得收益時,將這些收入分配給持有的投資人

由於美國政府規定REITs當年度90%的收益都要分配給股東,否則就必須支付高額的企業所得稅,因此我們可以得知VNQ基本上會將大部分的獲利配發給投資人。

因此,以目前的配息狀況及殖利率來看,VNQ比股票型和債券型的ETF優秀許多,單以配息來看是個不錯的選擇。但任何標的領到股息後,如果沒有重複執行股息再投入,就會失去複利效應,長期下來將會損失很多報酬率,這點提醒探索者思考與規劃。

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VNQ 年化報酬率

【VNQ是什麼】報酬走勢圖
【VNQ是什麼】報酬走勢圖

接著我們來探索VNQ過去的報酬走勢,自2004年VNQ成立以來,根據Portfolio Visualizer的回測數據,年化報酬率為7.16%,期間最大回檔為-68.3%。

也就是說在投資期間可能會遇到手上資產大幅下跌將近7成的極端狀況,且過往年化報酬在眾多ETF(如:VOO等)中表現不算特別出色,建議探索者評估自己的風險承受度後,再決定是否長期持有VNQ。

由上圖我們也可發現REITs ETF的波動度並不低於股票型ETF,甚至比股票更高。在兩次比較明顯的下跌中第一次在2008年的金融海嘯,造成-68%的跌幅,接著是2020年新冠疫情時又隨著股市一起明顯下跌。

VNQ、IYR、XLRE、FREL差異

跟VNQ性質類似的其他REITs ETF包括:IYR(iShares U.S. Real Estate ETF)、XLRE(Real Estate Select Sector SPDR Fund)、FREL(Fidelity MSCI Real Estate Index ETF)等,那麼他們有什麼差異,以及該如何選擇呢?

首先各個REITs ETF的重點如下:

代號規模
(億美元)
內扣費用追蹤指數過去5年年化報酬率
VNQ3620.12%MSCI 美國可投資市場不動產25/50指數6.65%
IYR36.30.39%道瓊美國不動產指數6.37%
XLRE52.80.10%不動產精選行業指數8.23%
FREL15.40.08%MSCI美國IMI不動產指數6.33%
VNQ、IYR、XLRE、FREL差異比較,最後更新2023/02/18

其他ETF背景部分:

  • IYR是美國第一支REITs ETF,是在2000年由iShares安碩集團所發行。
  • XLRE成立於2015年,由SPDR道富集團發行。
  • FREL成立於2015年,由Fidelity富達投資公司發行。

由表格可發現:

  • 規模最大的是VNQ,和其他三者有懸殊的差距。
  • 內扣費用部分,IYR最高、FREL最低。
  • 過去5年年化報酬率為XLRE最高,但與其他三者差距在2%以內。

另外,探索者可能會好奇XLRE的歷史績效回測為什麼會特別高,漢克推測這可能是跟XLRE追蹤的指數有關。

因為不動產精選行業指數更集中在大型、或者說是較為領先的龍頭REITs公司,因此收益也相對強勁。而VNQ的投資組合較為分散,績效可能較容易受到一些中小型REITs公司的表現影響。

至於如果是我挑的話,還是會以VNQ為主,為什麼呢?

因為VNQ成立於2004年,和IYR同為老牌REITs ETF,經歷過2008年金融海嘯的考驗,且內扣費用和資產規模都勝過IYR,再加上雖然都是投資不動產,但有適度將風險分散在更多中小型公司上。

所以依據這幾項條件綜合評比之下,VNQ仍會是漢克優先考量的REITs ETF。

如何買VNQ

如果你想買VNQ,可透過國內券商複委託或海外券商自行下單,探索者在完成相關平台線上開戶後,就能線上自行買賣。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可以定期定額買VNQ的有:永豐大戶投、富邦、元大、凱基、中國信託、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單,可選擇幾家大型美股券商如:Firstrade第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade,並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶,並向 Firstrade 申請補貼,即可獲得最高 25 美元手續費補貼!

漢克在下方舉例使用Firstrade購買VNQ的畫面,依照步驟操作的話可以很容易找到並完成下單。

【VNQ是什麼】Firstrade 下單畫面
【VNQ是什麼】Firstrade 下單畫面

VNQ 評價

最後,我給VNQ的評價如下:

  • 內扣費用低:VNQ的內扣費用率0.12%,相較於同類型REITs ETF而言算是中低,報酬不會被吃掉太多。
  • 持股集中度高:前十大持股佔了VNQ投資組合的47.5%,因此股價表現較容易受到特定公司的股價影響,且大多數集中在不動產相關行業。
  • 股價波動度大:在2008年時VNQ的最大回檔來到68%,雖然無法預測類似的狀況是否會再次發生,但我們可以將這個歷史回檔幅度放在心裡作為參考,在投資前審慎評估。

同時,VNQ雖然規模大,但和股市的關聯性並不低,需特別留意可能的回檔風險,尤其是房地產景氣不佳的時刻。

不過,如果你想投資美國不動產,但卻沒有足夠的大筆資金,或是懶得研究美國置產的規則,那麼VNQ或許可以是一個低門檻的選擇,畢竟截稿當下它的股價不到100美金,只要幾千塊台幣就能開始投資!

VNQ 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇VNQ?

想分散投資美國不動產的探索者。

VNQ是什麼?

是美國最有名的REITs不動產ETF之一,一檔VNQ即可投資全美國的不動產市場。

VNQ 總結

整體來說,VNQ集結了美國大中小不動產相關股票,因此適合想分散投資美國地區不動產的探索者,且因投資門檻低、內扣費用相對便宜,對小資來說負擔也不會太大

不過,咱也要注意過往它的走勢跟股市高度相關,如果你是害怕資產大幅下跌的探索者,記得先做足功課再決定是否投資。

延伸探索:Firstrade註冊教學,線上即可開始賣賣ETF!
延伸探索:加密貨幣是什麼?怎麼買?

參考資料:VNQ Vanguard先鋒集團網站

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評分者:Eason
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