IWM是什麼？怎麼買？4大重點解析及與IJR、VB等差異

IWM追蹤的是美國知名小型股指數，主要投資市值排名靠後的2000家公司，因此股票市值相對小一點。

這篇文章將帶大家探索IWM這檔小型股ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如IJR、VB、SCHA的差異比較，並解答一些投資IWM時常見的問題，希望讓探索者能快速了解IWM這檔ETF。

IWM 是什麼：美國羅素2000小型股ETF

IWM是追蹤Russell 2000 Index（羅素2000指數）的美國小型股ETF，全名為iShares Russell 2000 ETF，成立於2000年，由iShares美國安碩基金公司所發行。至截稿當下資產管理規模為546億美元，總持股數多達2016家。

由於羅素2000指數納入的公司皆為小型股，因此大部分公司可能都沒聽過（後面我會跟大家一起認識排名相對靠前的公司）。

此外，小型股的排名變化通常較為頻繁，所以替換持股蠻常見的。

如果你想尋找持股組合較穩定、成分股較少變動的ETF，則比較建議可探索SPY這類大型股ETF。

延伸探索：美股是什麼？如何買？

IWM 成分股

從iShares官方公布的產業分布圖中，我們可以看到IWM排名前三的產業分別為：工業（17.28％）、健康照護（16.59％）、金融（15.07％），其餘產業類別包括：資訊科技、非必需消費、能源、不動產、基礎原料、必需性消費、公用事業、通訊等。

由產業分布比例可看出IWM的產業組成多元，且以工業、健康照護、金融為大宗，具有分散投資、多產業佈局的特色。

IWM追蹤的小型股中，前十大持股包括：超微電腦（0.5％）、SPS COMMERCE（0.29％）、藍博士半導體公司（0.29％）、GTLS-Chart Industries, Inc、Chord Energy Corp、Novanta Inc、ChampionX Corp、美國工商五金公司、Atkore Inc、內細胞療法公司。

其中第一大持股占比僅0.5％，可看出IWM的持股分散程度非常高，沒有重壓特定公司。

IWM 內扣費用

根據iShares安碩基金網站公佈的資料，我們可以看到IWM內扣總費用率為0.19%。以這樣的費率來和同類型的小型股ETF相比，算是偏高的，稍後我們在文中會以表格來做比較。

IWM 配息

IWM的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月進行配發，過去5年每股股利平均約配發2.29元，平均年化殖利率約為1.63％，但配息多寡與殖利率應不是投資這檔小型股ETF的主要目的。

一般而言，投資人會選擇這檔ETF，通常是看好美國小型股的成長潛力，想透過投資小型股提升自己的投資績效，抑或藉此配置資產，目的應不是為了領它的股息。

另外，不論投資什麼標的，如果領到股息後不做股息再投入，而是將它花掉，就會少了複利效應，長期而言所損失的累積報酬率，很可能遠遠超過領到的股息。

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IWM 年化報酬率

根據Portfolio Visualizer的回測數據，自IWM 2000年成立以來，年化報酬率為7.65％，期間最大回檔為-52.46％。

由回測數據可見，特地投資一籃子小型股，若拉長時間來看，不一定會獲得更亮眼的高報酬。

我推測是因為小公司眾多，雖然可能挑到具爆發潛力的公司，但也可能不小心選到地雷公司，導致平均下來，小型股的組合報酬沒有特別突出。

雖然IWM的回測年化報酬率將近8％，其實也並不算差，但要注意的是最大回檔曾超過-50％，代表長期持有IWM時，有可能會遇到資產大幅回檔、甚至發生腰斬的情況。

當然，我們也都知道，過去回測結果並不代表未來績效，所以我們要記得的是將風險意識放在心中，在買進前全面的了解IWM的產業組成、成分股，並加上資產配置層面的整體考量後，再決定是否進場投資。

IWM、IJR、VB、SCHA差異

其他跟IWM性質類似的ETF包括：IWM（iShares Russell 2000 ETF）、IJR（iShares Core S&P Small-Cap ETF）、VB（Vanguard Small-Cap ETF）、SCHA（Schwab U.S. Small-Cap ETF）等，漢克幫大家整理各ETF的重點如下：

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下：

• 規模最大的是IJR、最小的是SCHA。
• 歷史最悠久的是IJR和IWM，最晚發行的是SCHA。
• 內扣費用以IWM的0.19％最高，比起其他兩檔高出3倍以上，推測這可能是造成報酬率較差一些的原因。
• 過去10年年化報酬率以IJR最高，IWM最低，但四者之間差距約落在1％多左右，並不算大。

細看產業組成，這幾檔ETF產業組成的前五大產業都包含了工業、非必需消費、科技、醫療保健，因此，在前五大產業組成極為相似的情況下，我們可以用規模、內扣費用、回測報酬率再做綜合比較。

因此整體評估下來，如果想投資美國小型股ETF，IJR或VB應是比較首要的選擇。

如何買IWM

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入IWM，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買IWM的有：永豐大戶投、富邦證券、元大證券、凱基證券、中國信託證券、國泰證券。若你有發現其他可定期定額IWM的台灣券商，也非常歡迎你跟漢克分享！

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買IWM的畫面，依照步驟操作的話可以很容易找到並完成下單。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

IWM 評價

最後，來探索漢克對IWM的評價吧：

• 分散程度高：產業與個股都算是相當分散，沒有太過集中在特定公司。
• 內扣費用較高：IWM的內扣費用為0.19％，在上方比較表格中相對其他ETF是最高的，推測可能因此影響長期報酬。
• 回測波動度大：透過歷史回測報酬走勢圖，可看到IWM的最大回檔曾-50％以上，因此持有IWM時，需留意回檔幅度、風險可能也相對較大。

雖然看起來投資IWM沒有太明顯的優點或必要性，且小型股的重要性也不如大型股，但IWM追蹤的羅素2000指數仍是美股眾多指數中，相對重要的指數之一。

因此漢克認為，即使你經過資產配置考量後，認為不需納入小型股相關的ETF，仍可以留意羅素2000指數的狀況，當作小型股熱度的風向球，其實概念和台灣的櫃買指數有點類似。

IWM 常見問題QA

IWM 總結

IWM具有持股集中於美國小型股、產業組成分散、內扣費用高的特色，較適合想將部分資產配置在美國羅素2000、這類小型股指數的探索者。

若想投資IWM，除了要知道這類小型股的波動可能較大外，也可透過加入其他ETF，來降低整體資產的波動度。

如果你想簡單的一次性投資美國的大、小型股，那也可以選擇VTI等追蹤CRSP美國整體市場指數的ETF。由於它是全市場型ETF，因此總持股數有4000多家，能將羅素2000指數的股票也包含進去（組成佔比約80％是大型股，20%是中小型股），也是一種投資選擇。

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參考資料：IWM iShares安碩基金網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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