VWO是什麼?怎麼買?4大重點解析及與IEMG、EEM等差異

VWO是追蹤FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion IndexFTSE新興市場指數)的ETF,全名為Vanguard FTSE Emerging Markets ETF,由美國先鋒集團Vanguard所發行。

這篇文章將帶大家探索VWO這檔ETF,包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如IEMGEEM、SCHE的差異比較,並解答一些投資VWO時常見的問題,希望讓探索者能快速了解VWO這檔ETF。

本篇探索僅為漢克個人探索,非任何形式之投資建議。股票屬於風險投資,投資有賺有賠,探索者在進行任何投資前,應自行謹慎判斷並自負盈虧,投資人因不同時間進場,將有不同投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。同時也非任何形式的開戶建議或邀約,請自行謹慎判斷並選擇具有安全監管的交易平台。

VWO 是什麼?

VWO是追蹤FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index(FTSE新興市場指數)的一檔新興市場股市ETF成立於2005年,成分組成包括韓國以外的新興市場國家股票,至截稿當下資產管理規模為736億美元。

比較特別的一點是,VWO雖然是投資全世界的新興市場國家,但沒有做匯率避險,因此當新興市場國家的貨幣匯率變化時,VWO的股價也容易因此而產生波動。

【VWO是什麼】投資區域
【VWO是什麼】投資區域

由上圖可見VWO投資的公司非常明確的落在新興市場(99.6%)區域,其他僅有少部分的歐洲(0.4%)地區。

【VWO是什麼】前十大投資市場
【VWO是什麼】前十大投資市場

VWO追蹤的新興市場前10大包括:中國(34.2%)、印度(17.4%)、台灣(16.2%)、巴西、沙烏地阿拉伯、南非、泰國、墨西哥、印度、馬來西亞,總持股數達5500多檔

我們也可以由前述的排行得知中國的佔比達三成以上,因此VWO的價格最容易受到人民幣、盧比、新台幣的匯率變化影響。

如果探索者不願意投資中國相關市場,則可能可以考慮VTI等追蹤美國整體市場的ETF。

延伸探索:美股是什麼?如何買?

VWO 成分股

【VWO是什麼】產業組成
【VWO是什麼】產業組成

如上圖,探索者可以看到在VWO的成分股中,排名前三的產業分別為:金融(24.25%)、電子科技(10.67%)、技術服務(7.38%),其餘產業類別包含:零售業、能源礦產、製造業、非必需消費品、非能源礦產、公用事業、通訊等。

雖然金融業占比近四分之一、電子科技占比略高於10%,但仍囊括其他許多產業,由此可看出VWO產業組成多元,從多產業佈局、分散投資的角度來看相當不錯

【VWO是什麼】前十大成分股
【VWO是什麼】前十大成分股

VWO前10大持股占比加總約17.7%,且分散在不同產業類型,包括:台積電、騰訊控股、阿里巴巴集團、信實工業、美團點評、京東集團、淡水河谷公司、印孚瑟斯公司、中國建設銀行、台積電ADR等。

有此可見VWO的持股是相對分散的,沒有特別側重單一檔股票,很適合想要分散投資一籃子股票的探索者。

也由於VWO持股眾多,如果探索者有興趣逐一瀏覽共5500多檔持股,可再透過文章底下Vanguard先鋒集團網站進行詳細探索。

VWO 內扣費用

【VWO是什麼】內扣費用率
【VWO是什麼】內扣費用率

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料,我們可以看到VWO內扣費用總費用率為0.08%,以這樣的費率可以投資全世界那麼多新興市場的公司,漢克認為是相當划算的。此外Vanguard官方也貼心的統計了相似ETF的平均費用率是1.18%,也就是說VWO在手續費的部分大大的低於平均值。

VWO 配息

VWO的配息方式為季配息,分別於3、6、9、12月配發股息,過去5年每股股利平均約配發1.32元,平均年化殖利率約為4%。

但配息與殖利率不是投資這檔ETF的主要重點。因為會選擇這檔ETF的投資人,應是對非美國地區的新興市場國家股市感興趣,想參與他們的長期成長,又或是站在資產配置的角度做考量,主要目的應非為了配息。

順帶一提,無論是在任何標的領到股息後,如果沒有重複執行股息再投入的動作,就會失去複利效應,長期下來將會損失很多報酬率。

這就像是如果我們領到薪水後,沒有把它拿來進行適當的投資,而是把花掉,就失去了投資獲利的可能性。

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VWO 年化報酬率

【VWO是什麼】報酬走勢圖
【VWO是什麼】報酬走勢圖

接著我們來看看VWO過去的報酬走勢,自2005年VWO成立以來,根據Portfolio Visualizer的回測數據,年化報酬率為4.16%,期間最大回檔為-61.73%。

也就是說在投資期間可能會遇到手上資產大幅下跌超過5成的極端狀況,且過往年化報酬在眾多ETF中表現不算出色,建議探索者評估自己的風險承受度後,再決定是否長期持有VWO。

雖然VWO的歷史報酬回測看起來沒有到很出色,但漢克認為這部分也跟VWO本身選股條件設定在新興市場有關,因為近代數十年來世界上最優秀的企業大多都在美國,因此沒有納入美國的公司導致回測報酬率較差也是情有可原的。

如果探索者想投資美國市場,則可以探索VOO等追蹤美國市場的ETF。

不過,一檔標的過去的回測並不代表未來績效,探索者應全面的了解VWO的成分股並加上資產配置的綜合考量後,再自行判斷是否要投資哦!

VWO、VEU、IEFA、EFA差異

其他跟VWO性質類似的新興市場ETF包括:IEMG(iShares Core MSCI Emerging Markets ETF)、EEM(iShares MSCI Emerging Markets ETF)、SCHE(Schwab Emerging Markets Equity ETF)等,我們來看看他們之間有什麼差異吧!

漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下:

代號規模
(億美元)
內扣費用追蹤指數過去10年年化報酬率
VWO7370.08%FTSE Emerging Markets
All Cap China A Inclusion Index
1.52%
IEMG7110.09%MSCI Emerging Markets
Investable Market Index
1.36%
EEM2580.69%MSCI Emerging Markets Index0.57%
SCHE89.60.13%FTSE Emerging Index1.54%
VWO、IEMG、EEA、SCHE差異比較,最後更新2023/01/23

由表格所列的幾檔新興市場ETF中,可初步篩選出規模較大的VWO和IEMG,接著比較內扣費用和過去10年年化報酬率,可發現兩者差異不大,唯一差別在VWO沒有投資南韓的公司,IEMG則有納入南韓。

至於EEM和SCHE在規模上小非常多,且內扣費用更高,回測結果也沒有相對出色的報酬率,因此在選擇投資新興市場的ETF時,基本上是可以用VWO和IEMG取代的。

綜合上面的資訊,漢克如果要從四者擇一的話,首選仍是VWO,因為以目前統整的資訊評比後,無論是在資產規模、內扣費用、回測報酬率都勝過其他三者。

如何買VWO

VWO的買進方式可透過國內券商複委託或海外券商自行下單,探索者在完成相關平台開戶後,就能線上自行購買,不用特別衝到國外去買這檔ETF。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可以定期定額買VWO的有:永豐證券、元大、凱基、中國信託、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單,可選擇幾家大型美股券商如:Firstrade第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

漢克在下方舉例使用Firstrade購買VWO的畫面,依照步驟操作的話可以很容易找到並完成下單。

【VWO是什麼】Firstrade 下單畫面
【VWO是什麼】Firstrade 下單畫面

VWO 評價

最後,我們來看看漢克對VWO的評價吧:

  • 內扣費用低:VWO的內扣費用為0.08%,在上方比較表格中算是相對低的,且Vanguard網站資料顯示,同類型的ETF內扣費用平均為1.18%,因此0.08%的費率是可接受的。
  • 單一國家集中度高:VWO的持股中,中國的公司占了超過3成的比例,在中美兩強競爭態勢日漸浮上檯面的情況下,或許要留意諸如貿易戰、科技戰等措施對中國公司的影響,因為也會連帶影響股價表現。

我認為要不要投資VWO,可衡量自己是否有意願特別針對新興市場國家進行投資。

因為其他投資全世界的VT等其他ETF,其實都已經有配置部分比例在新興市場國家,再加上新興市場在全球投資佈局的重要性並不是很高,漢克認為以目前的世界經濟局勢而言,還沒有拉高其投資比例的必要性。

至於如果探索者想投資的是美國為主的市場,則可以探索VTI,或是VOO

VWO 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇VWO?

如何開始買VWO?

VWO 總結

VWO適合想要將部分資產配置在新興市場,或是目標明確想針對新興市場國家進行投資的探索者。

VWO具有內扣費用相對同類型ETF低廉、且投資標的集中於中國的特點,但需特別留意的是中國和美國兩強競爭的世界局勢下,如過去美中貿易戰、調高關稅、頒布晶片禁令等法案對中國公司的潛在影響風險。

漢克整理資料看到報酬率數據時也有些訝異,回測VWO過去十年的年化報酬率,只有略微勝過把錢放在銀行定存的年利率,更重要的是明顯落後長期投資美國指數型ETF如VOO的報酬率。

因此除非沒有配置其他能夠涵蓋到新興市場國家的ETF,又確定自己想特別針對新興市場做配置的話,才比較會需要考量是否配置VWO這類的ETF。

延伸探索:Firstrade註冊教學,線上即可開始賣賣ETF!
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參考資料:VWO Vanguard先鋒集團網站

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