IEMG是什麼?怎麼買?4大重點解析及與VWO、EEM等差異

美股的ETF非常多,除了投資全世界的ETF外,如果我們投資專注新興市場的ETF,投資報酬及風險會是如何呢?

這次我們將透過IEMG這檔ETF,來探索這個問題的答案。

這篇文章將帶大家探索IEMG這檔追蹤新興市場的ETF,包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣,以及與其他相似ETF如VWOEEM的差異比較,並解答一些投資IEMG時常見的問題,希望讓探索者能快速了解IEMG這檔ETF。

IEMG 是什麼:以新興市場為主的ETF

IEMG是追蹤MSCI Emerging Markets Investable Market Index(MSCI新興市場可投資市場指數)的一檔新興市場股市ETF成立於2012年,成分組成包括全世界的新興市場國家股票,像是中國、南韓、台灣等,至截稿當下資產管理規模為695億美元。

比較特別的一點是,IEMG雖然投資全世界的新興市場,但沒有做匯率避險,因此當新興市場國家(如中國、台灣、印度、韓國)的貨幣匯率明顯波動時,IEMG的股價也容易因此受影響。

【IEMG是什麼】投資區域
【IEMG是什麼】投資區域

由上圖可見,IEMG的投資區域非常明確的集中在新興市場國家,對應國家及投資比例則為:中國(26.54%)、台灣(16.71%)、印度(15.26%)、南韓、巴西、沙烏地阿拉伯、南非、墨西哥、泰國、印尼、馬來西亞、阿拉伯聯合大公國等,總持股數達2700多檔

我們也可以由前述的排行得知IEMG在中國、台灣、印度的投資佔比加總將近6成,因此其股價最容易受人民幣、新台幣、盧比的匯率變化影響。

而如果探索者對中國的經濟和股市不是那麼有信心,不太想投資與中國有關的市場,則可以考慮VTI等追蹤美國整體市場的ETF。

延伸探索:美股是什麼?如何買?

IEMG 成分股

【IEMG是什麼】產業組成
【IEMG是什麼】產業組成

如上圖,探索者可以看到在IEMG的成分股中,排名前三的產業分別為:資訊科技(20.73%)、金融(20.39%)、非必需消費(12.19%),其餘產業類別包含:原物料、通訊、工業、必需性消費品、能源、健康照護、公用事業、不動產等。

雖然資訊科技、金融、非必需消費這三大產業占比過半,但仍包括其他許多產業,由此可看出IEMG產業組成還算多元

【IEMG是什麼】前十大成分股
【IEMG是什麼】前十大成分股

至於詳細追蹤的新興市場公司中,前10大持股占比加總約20%,包括:台積電、騰訊控股、三星、阿里巴巴集團、信實工業、美團點評、中國建設銀行、印度工業信貸投資銀行、HDFC印度銀行和金融服務公司、印孚瑟斯等。

從上述數據可以看出,光前三大持股比例就超過10%,配置相對集中在特定公司。

IEMG 內扣費用

【IEMG是什麼】內扣費用率
【IEMG是什麼】內扣費用率

根據iShares安碩基金網站公佈的資料,我們可以看到IEMG內扣費用總費用率為0.09%,以這樣的費率,投資全世界那麼多新興市場的公司,其實是划算且可接受的,不用擔心被內扣費用吃掉太多報酬。

IEMG 配息

IEMG的配息方式為每半年配息,分別於6、12月配發股息,過去5年每股股利平均約配發1.64元,且自發行以來未曾中斷配息,配息紀錄良好,平均年化殖利率約為2.54%。

但配息與殖利率不是投資這檔ETF的主要重點。因為會選擇這檔ETF的投資人,應是對非美國地區的新興市場國家股市感興趣,打算參與他們的長期成長,或者是以資產配置的角度為出發點,主要目的應不是為了配息。

另外,不管選擇投資任何標的,領到股息後如果不做股息再投入而是全部拿去花掉,就會少了複利效應,長期下來所損失的累積報酬率可能遠大於領到的股息。

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IEMG 年化報酬率

【IEMG是什麼】報酬走勢圖
【IEMG是什麼】報酬走勢圖

根據Portfolio Visualizer的回測數據,自IEMG 2012年成立以來,年化報酬率為1.71%,期間最大回檔為-34.57%。

也就是說在2012年到2023年這段期間,如果長期持有IEMG,那麼這段時間的報酬甚至連每年的通貨膨脹率2%都無法超越,且1.71%這樣的歷史回測報酬率,在眾多ETF之中的表現確實不算出色。

而這樣的報酬狀況也是可以預見的,因為近數十年來的優秀大型企業很多都在美國,沒有納入美國公司、影響到報酬率很正常,因此,建議探索者可自行評估自己是否需要持有專門追蹤新興市場國家的ETF。

不過,過去的回測並不代表未來績效,探索者應全面的了解IEMG的投資區域分佈、產業組成、成分股並加上資產配置的綜合考量後,再自行判斷是否要投資哦!如果探索者想投資美國市場,則可以探索VOO等追蹤美國市場的ETF。

IEMG、VWO、EEM差異

其他跟IEMG性質類似的新興市場ETF包括:VWO(Vanguard FTSE Emerging Markets ETF)、EEM(iShares MSCI Emerging Markets ETF)等,我們一起來探索他們之間的差異吧:

代號規模
(億美元)
內扣費用追蹤指數過去10年年化報酬率
IEMG6950.09%MSCI Emerging Markets
Investable Market Index
1.91%
VWO7090.08%FTSE Emerging Markets
All Cap China A Inclusion Index
2.01%
EEM2410.69%MSCI Emerging Markets Index1.14%
IEMG、VWO、EEA差異比較,最後更新2023/05/31

關於其他ETF的背景如下:

  • VWO成立於2005年,追蹤FTSE新興市場指數,由美國Vanguard先鋒集團所發行。
  • EEM成立於2003年,追蹤MSCI新興市場指數,由美國iShares安碩基金所發行。

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下:

  • 規模最大的是VWO、規模最小的是EEM。
  • EEM的歷史最為悠久、內扣費用也以0.69%為最高,比其他兩者高出8倍左右。
  • 過去10年年化報酬率以VWO為最高,EEM最低,其中EEM的報酬率明顯落後,推測導致這個現象的原因與高內扣費用率有關。

同時,這三檔ETF產業組成差異不大,前五大產業都包含了科技、金融、非必需消費、原物料、通訊。

雖然EEM的歷史最為悠久,但規模比其他兩者小很多,人氣相對較低。較大的規模代表其他投資機構或投資人對該ETF的投資意願高,因此排除規模小、內扣費用高、年化報酬率低的EEM之後,可初步篩選出規模較大的IEMG和VWO。

接著比較內扣費用和過去10年年化報酬率,可發現兩者差異並不大。

如果仔細去看兩者的投資區域,會發現IEMG有投資南韓、而VWO則沒有投資南韓的公司,這是由於兩者追蹤的指數編制方式差異。

綜合上面的資訊,漢克如果要從三者擇一的話,首選仍是VWO,因為以目前的資訊整體評估下來,無論是在資產規模、內扣費用、回測報酬率都勝過其他三者。

如何買IEMG

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入IEMG,探索者在完成相關平台開戶後,即可在線上自行購買。

延伸探索:海外券商與複委託的差異比較,哪個比較好?

國內常見複委託券商中,可以定期定額買IEMG的有:富邦證券、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單,可選擇幾家大型美股券商如:Firstrade第一證券嘉信理財證券盈透證券等。

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買IEMG的畫面,依照步驟操作的話可以很容易找到並完成下單。

【IEMG是什麼】Firstrade 下單畫面
【IEMG是什麼】Firstrade 下單畫面

IEMG 評價

最後,漢克針對IEMG的評價如下:

  • 單一國家集中度高:IEMG的投資國家與區域中,中國的公司占了超過四分之一的比例,配置相對集中。
  • 持股集中度稍高:IEMG共持有2700多家公司,而前三大持股台積電、騰訊、三星佔比達10%,算是較為集中的配置。
  • 內扣費用低:IEMG的內扣費用為0.09%,相對EEM而言算是低的。
【IEMG是什麼】與VT報酬走勢比較
【IEMG是什麼】與VT報酬走勢比較

漢克認為要不要投資IEMG,可以先思考一下自己是否有興趣特別投資新興市場國家。因為如果和上圖中直接投資全世界的VT比較,IEMG無論是報酬率或最大回檔都是輸給VT(報酬率8.74%、最大回檔-25.52%),且VT也已經有配置部分比例在新興市場國家。

此外,目前尚看不出新興市場國家在投資上的優勢和必要性,因此漢克認為以目前的回測數據和世界經濟狀況考量,新興市場還沒有到非投資不可的程度。至於如果探索者想投資的是美國為主的市場,則可以探索VTI,或是VOO

IEMG 常見問題QA

什麼樣的投資人適合選擇IEMG?

IEMG是什麼?

IEMG 總結

整體來說,IEMG投資區域集中於中國,且持股較集中在台積電、騰訊、三星這三大公司,因此需多加關注中國的經濟狀況、政策帶來的影響等,只適合想將部分資產配置在新興市場的探索者。

漢克看到回測報酬率數據低於大家常聽到的通貨膨脹率2%時,心中暗自感嘆如果選到長期成長性不佳的標的,即使努力投資多年但報酬卻沒有增加多少,反而還輸給通膨,真的是會想哭。

因此,除非探索者沒有配置像是VT這類能夠涵蓋新興市場國家的ETF,且想特別投資新興市場,才可能需要考慮是否配置IEMG。

延伸探索:Firstrade註冊教學,線上即可開始賣賣ETF!
延伸探索:加密貨幣是什麼?怎麼買?

參考資料:IEMG iShares安碩基金網站

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